今年A股市场最为(wèi)火热(rè)的“中(zhōng)特估”板块又(yòu)将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金(jīn)报(bào)记者获悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF，发行日(rì)期已(yǐ)经正式定(dìng)档。

　　5月(yuè)9日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发售，其中，网(wǎng)下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期(qī)为5月17日19日，产(chǎn)品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位(wèi)业内人士用“乐观、理性”来形(xíng)容。在(zài)他们看来，首先，中证国新央企股东回报ETF契合目前资本市(shì)场的行(xíng)情(qíng)主线，预(yù)计发(fā)行情(qíng)况较为(wèi)理(lǐ)想；其次(cì)，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分券商近期对(duì)于基金(jīn)的(de)发行导向转(zhuǎn)为保有(yǒu)量考核(hé)，也不会过份(fèn)冲刺首(shǒu)发规模。

　　还有业内人士(shì)表示，中证国新央(yāng)企主题(tí)系列(liè)指数有(yǒu)助于资本(běn)市场从科技领(lǐng)域、能源产业等多维(wéi)度服务央企，强化股东回报，帮助投资者走进央企(qǐ)、认识央(yāng中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗)企，支持(chí)央企利(lì)用资(zī)本市(shì)场(chǎng)做(zuò)强做优(yōu)做大，提升市场影(yǐng)响(xiǎng)力、号召力，切实促进央企(qǐ)上市(shì)公司实现高质(zhì)量发展(zhǎn)。

　　3只央(yāng)企股东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发(fā)行

　　4月末刚刚获(huò)批的3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，正式对(duì)外“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招商、汇添富(fù)3家基(jī)金公(gōng)司旗下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时对(duì)外(wài)发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央企股东回报(bào)ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式发(fā)售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日(rì)至19日，网上(shàng)现金认购期为(wèi)5月(yuè)17日(rì)19日。

　　从发行(xíng)规模(mó)上看，3只基(jī)金均设置20亿元的(de)首(shǒu)发募集(jí)上限(xiàn)。3只基金费率也稍有差异，招商及汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF管理费+托(tuō)管费(fèi)合计0.6％，广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上看，认购(gòu)份(fèn)额小于50 万份(fèn)的，认购费为(wèi)0.8％；认购(gòu)份额在(zài)50万份至100万份之间的，广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF的认购费为0.5％；若是认(rèn)购份额大于(yú)100万(wàn)份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由工商银行托管，汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF由建设银行(xíng)托管，招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的托管方(fāng)则是(shì)中信建投证券。

　　此外，据(jù)基(jī)金君了(le)解，上交所拟定(dìng)于5月11日举办“发现央企投(tóu)资价值促进央企估值(zhí)回(huí)归(guī)”业务(wù)交流(liú)会暨国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF宣介会。会(huì)议主旨为(wèi)进一(yī)步探(tàn)索建立中(zhōng)国特色(sè)估值体系，引导央(yāng)企投资价值发(fā)现，推动央企(qǐ)估值回归(guī)合理(lǐ)水平。上交所、中国国新、指(zhǐ)数公司、券(quàn)商、基金公司等相关领(lǐng)导将出席会(huì)议。

　　在多位(wèi)业内人士看来，3只中证国新央企股东回报ETF未来都将(jiāng)在上交(jiāo)所上市，上(shàng)交所此次会议或为产品(pǐn)发行预热。

　　不少行业人士也看好(hǎo)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的发(fā)行情况。“‘中特估’是近期资(zī)本市场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，包括交易所(suǒ)、券商、基金工商各方对此也比较重视，基金公(gōng)司(sī)肯定会重点(diǎn)发行(xíng)，但目前市场(chǎng)上(shàng)也存(cún)在(zài)不少央企(qǐ)主题基金(jīn)，因此预(yù)计此次央企(qǐ)股东回报ETF发行也会相对理性(xìng)。”一位基金公(gōng)司人士(shì)表现(xiàn)。

　　一位券商(shāng)人士也(yě)表示，所在券商会(huì)参与其中一只(zhǐ)央企股东回报(bào)ETF的发行工作，但并(bìng)不(bù)会过度冲刺首发(fā)规(guī)模(mó)。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行(xíng)情主(zhǔ)线，产(chǎn)品本身(shēn)就比较好卖；其次(cì)，我们近期已(yǐ)将考核侧(cè)重点放在产品保有量上(shàng)，同时降低基金首发的考核权重。”上述券(quàn)商(shāng)人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　一位基(jī)金公(gōng)司(sī)人(rén)士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在此次央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF上(shàng)上演。“近期多(duō)家基金公司上(shàng)报的中证国新央企ETF已经分为三批陆续推向市场(chǎng)，而不是九只同时(shí)获(huò)批发(fā)售，就是为了避免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过(guò)度拼(pīn)基金首(shǒu)发(fā)，不(bù)过，目前市(shì)场(chǎng)上非(fēi)常(cháng)关注‘中特估’板块(kuài)，预计发(fā)行(xíng)情况也会比较乐观。”

　　基金积极布(bù)局央企主题(tí)产品(pǐn)

　　为投(tóu)资者(zhě)带来(lái)分享改革(gé)红利工具

　　“中特估(gū)”成为今年(nián)以来资本市(shì)场的热(rè)门，基(jī)金公司也积极布局相关(guān)产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据发现，今年以来全市场已有18家基金公司陆续申报(bào)了21只央(yāng)国企主题基金，易方达(dá)、汇添富(fù)、南方、博时(shí)、招(zhāo)商等各大公募巨(jù)头都有(yǒu)参与，其中嘉实、华安、银华基金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)，还各申报了主、被(bèi)动两(liǎng)只产品(pǐn)，积极填补这一产品条线。

　　除了中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ET中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗F之外，此前，易方达(dá)、南方、银华还同时上报了跟踪“中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)科技(jì)引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉实(shí)则上报了(le)中(zhōng)证国新央企(qǐ)现代能(néng)源ETF，据了解，上述中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆(lù)续进入发行。

　　伴随着这些主题产(chǎn)品的发行，意味(wèi)着，个人和机构投资(zī)者拥(yōng)有配置(zhì)央企特色指数(shù)、分(fēn)享改革红利的便(biàn)捷(jié)工(gōng)具。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证监会(huì)主席易会(huì)满提出“探(tàn)索(suǒ)建(jiàn)立具(jù)有中国特(tè)色的估(gū)值体系(xì)，促进市场资源配置(zhì)功能更(gèng)好发挥(huī)”。这一讲话为A股市(shì)场未来发展和改革指明了(le)方向(xiàng)，成熟完(wán)善的估值(zhí)体系对于资(zī)本市场(chǎng)的价值发现以及资源(yuán)配(pèi)置功能的发挥有重要作用，也(yě)是资本市场支持实体经济发展的重要基础。因此，看准“中国特色估值(zhí)体系”背景之下(xià)，央(yāng)国企估值(zhí)重塑的机(jī)遇(yù)，行业对(duì)这一领域的产品积极布局。

　　“我们目前储(chǔ)备了不少央国企主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，就是(shì)看准这类企业的投资价值。”据一位基(jī)金公司人士表示，建立具有中国(guó)特色的估值体(tǐ)系，有助(zhù)于提升市场(chǎng)对国有上市企业的关(guān)注度(dù)，对企业估值层面的各类因素(sù)做进(jìn)一(yī)步的(de)研(yán)究和(hé)探(tàn)讨，强化相(xiāng)关(guān)领域在新(xīn)环(huán)境下的(de)资产(chǎn)价格预期。

　　此外，广发(fā)基金罗国庆表示，从长期(qī)来看，央国(guó)企(qǐ)板(bǎn)块的投资(zī)逻辑是(shì)比较完(wán)备的：一是(shì)央企是实现国家战略(lüè)发展的“排头兵(bīng)”，不断受到(dào)政策的支(zhī)持与(yǔ)引导(dǎo)；二是央(yāng)企作为(wèi)资(zī)本(běn)市场“压舱(cāng)石”“基本盘(pán)”具(jù)有(yǒu)重要作(zuò)用；三是央企引领科技创新，研发占(zhàn)比逐(zhú)年(nián)提(tí)升(shēng)；四是央企仍是(shì)A股估(gū)值(zhí)洼(wā)地(dì)。未(wèi)来在(zài)不(bù)断完善(shàn)中国特色现代资本市场下，预(yù)计(jì)国资央企(qǐ)有望迎来估值修复。

　　汇(huì)添富基金经理(lǐ)晏阳也表示，当前稳健的经营(yíng)业绩为央(yāng)国企的估(gū)值重塑提供了市(shì)场认可的基础。从(cóng)盈利能力(lì)方面来看，近年(nián)来央国企ROE出现(xiàn)明显企稳回(huí)升，目前(qián)已超过其他类型企(qǐ)业，高于A股平均水平(píng)，体现出央国(guó)企较强(qiáng)的“价值创造”能力。从成长性来看，2022年三季度国资委旗下上市央企(qǐ)营业总收入同比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归(guī)母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期(qī)全(quán)部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国企(qǐ)的发展(zhǎn)韧劲。展望未来，央(yāng)国企上市公司质量的提升(shēng)或将成为(wèi)央国企估值重塑的(de)核心(xīn)动力。

　　招商基(jī)金(jīn)量化(huà)投资部基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘重(zhòng)杰也(yě)表示，从公(gōng)司经营(yíng)的角度看，上市央、国企的盈利能力相比A股(gǔ)市场整体而言更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股(gǔ)息(xī)率(lǜ)过往长期领先(xiān)，具备较(jiào)高的(de)长期投资价值(zhí)，或(huò)更(gèng)符合机构投资者、个人养老金等(děng)配置性的需(xū)求。在中国(guó)特色估值体系的推进(jìn)过程中，央企股东(dōng)回报指数具备较好的长(zhǎng)期配置价值。

　　关于(yú)央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回(huí)报指数是什么(me)？

　　答：中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报指数，指数由国新投(tóu)资有限公司定制，主(zhǔ)要选取国务院国资委下属现 金(jīn)分红或(huò)回购总额(é)占总市值(zhí)比率较高的50只(zhǐ)上市公司证券(quàn)作(zuò)为指数(shù)样(yàng)本， 以反映央企股东回报主(zhǔ)题上(shàng)市公司证券的整体表现(xiàn)。

　　指数行(xíng)业覆盖钢(gāng)铁、建筑(zhù)装饰(shì)、公用事(shì)业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产(chǎn)、机械设备等，前(qián)十大成(chéng)份股权重合计(jì)约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数前十大成份股(gǔ)：

　　数(shù)据来源： Wind、中证(zhèng)指数(shù)公司， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股东回报指数有(yǒu)哪些特(tè)色？

　　答：高分红(hóng)：央(yāng)企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数聚(jù)焦高分(fēn)红与(yǔ)高回(huí)购央企(qǐ)，指数近12个(gè)月股(gǔ)息率为4.86％，远高(gāo)于主流指(zhǐ)数(shù)的分红水平。

　　低估值：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数当前市(shì)盈率约为9倍(bèi)，相对于主流指数表现(xiàn)出(chū)更低的估值水(shuǐ)平，央企估值重(zhòng)塑潜力大(dà)。

　　高(gāo)ROE：央(yāng)企股(gǔ)东回报指数(shù)近五年(nián)ROE水平均稳定(dìng)保持在8％以上，体现出较好的盈利水平(píng)和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前(qián)这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF发行时间(jiān)是？

　　答(dá)：产品募(mù)集日基本是5月(yuè)15日至5月19日。投(tóu)资者可选择网上现金认购(gòu)、网下现(xiàn)金认购和网下股票(piào)认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行有(yǒu)限额么？

　　答：目前3只产品募集规(guī)模上限为20亿元，如果(guǒ)募集规模超过20亿元，将采取比例配售的措施(shī)。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF的(de)费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理(lǐ)费(fèi)、托管费等。

　　目前3只产品认购费用(yòng)来看(kàn)，在认购(gòu)金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他(tā)两(liǎng)只为(wèi)0.5％，而(ér)高于100万，均为1000元。

　　管理(lǐ)费(fèi)上(shàng)，3只产品(pǐn)均为(wèi)0.5％，而托(tuō)管费上，广(guǎng)发旗下产品为0.05％，招商(shāng)和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市(shì)安排，以及(jí)后续做(zuò)市商如何(hé)安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在(zài)上交所上市。多家公(gōng)司后续将安(ān)排(pái)做市(shì)商，保(bǎo)障(zhàng)充分的流动性支(zhī)持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基(jī)金的基金经理人选？

　　答：从目前看，这三(sān)家基金公司都由“实力(lì)派”来担纲基金经理。其中广发央企回报(bào)ETF拟任基金经理(lǐ)罗国庆为广发基(jī)金指数投资部(bù)副总(zǒng)经理，而汇添富(fù)央企回报(bào)ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报指数历(lì)史表现怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东回(huí)报(bào)指数(shù)过去三年(nián)累(lèi)计(jì)涨幅41.42％，过去三(sān)年历史年化回报12.60％，超越同期(qī)沪深300和(hé)上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数的投资价(jià)值？

　　第一、央企特色突(tū)出：1、市值(zhí)优(yōu)势明显，具备较高(gāo)的长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)；2、央企经营(yíng)较稳(wěn)健，整体平均盈利(lì)高于(yú)A股；3、肩负(fù)社(shè)会责任，是(shì)国家战略(lüè)发展主(zhǔ)力(lì)军。

　　第二(èr)、“中(zhōng)特(tè)估(gū)”背景(jǐng)：估值较低(dī)，重塑中国(guó)特色估(gū)值体系背景下估值提升空间(jiān)较大。

　　第(dì)三、红利因子叠(dié)加：1、红利属性更明显，追求分享(xiǎng)高质量发(fā)展成(chéng)果2、具备一(yī)定(dìng)抗通(tōng)胀能力和抗风险(xiǎn)的配(pèi)置效益(yì)。

　　10、问(wèn)：目前(qián)央(yāng)企概念已(yǐ)经涨过一轮了，板块持(chí)续性如何？

　　答：一(yī)、央企当(dāng)前估(gū)值(zhí)仍处于较低分位水平。截至2023年(nián)4月底，中证央企指数市盈(yíng)率(lǜ)TTM为10.59，低于全市(shì)场中证全(quán)指(zhǐ)的(de)17.07。自2014年底至今，中证央企(qǐ)指(zhǐ)数(shù)估值水平（市盈率(lǜ)TTM）处于其38％分位(wèi)水平(píng)。无论(lùn)横向对比还是纵向比较，央企整体估值水平与其经济地(dì)位并不匹(pǐ)配(pèi)，亟待(dài)改善，在政策支持下(xià)有(yǒu)望(wàng)迎来重(zhòng)塑。

　　二、央(yāng)企重估(gū)或是(shì)贯穿全年的主线。从券商机构的对外观(guān)点来看，多家券商明(míng)确表示今(jīn)年的投资主线之一就是央国(guó)企(qǐ)价值(zhí)重估。部分券商(shāng)的(de)观点如下：

　　国信证券(quàn)：继续(xù)把握(wò)国企(qǐ)价值重估(gū)这一投(tóu)资主(zhǔ)线；

　　银河(hé)证券：不受黑天鹅干扰，坚持(chí)数字(zì)经济(jì)+国企改革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字经济+国企改革的投资主(zhǔ)线更为清晰(xī)；

　　光(guāng)大证券：在新一(yī)轮国企改革和中国特(tè)色估(gū)值体系推动下，当(dāng)前国企价值重估(gū)行(xíng)情有望(wàng)持续(xù)并形(xíng)成主(zhǔ)线行情(qíng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗