昨(zuó)天深夜，美(měi)国(guó)债务上限谈(tán)判突(tū)然中止！语言凝语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么>

　　当地时间周五上午，美国共和党债务上限(xiàn)谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯与白宫代表举行闭门会(huì)议，但(dàn)会议开始(shǐ)后不久(jiǔ)就突然离开。格(gé)雷夫斯(sī)说：白宫谈判代表实在不可理喻，目前谈判处(chù)于“暂(zàn)停”状态(tài)。格雷夫斯(sī)强调(diào)，他不知道双(shuāng)方(fāng)是否会在周五或(huò)周末再次(cì)会面。

　　谈(tán)判遇阻(zǔ)的消息(xī)传出后，三大美股指集体转跌。

　　不过，美联储主席(xí)鲍威尔传出了有望暂停加息的鸽派信号。鲍威尔称，银(yín)行(xíng)业(yè)的压力可能影(yǐng)响联储的利率路径，若源于(yú)银行业危机的信贷环境收紧导致经济(jì)放缓，美(měi)联储可能不必让(ràng)利率升到原应有(yǒu)的(de)高位(wèi)。

　　交易员目前预计，美联(lián)储6月份加息25个基点的可能性为22.4％，低于一(yī)天前(qián)的35.6％，与此同时，交易员预计美联储下(xià)月(yuè)将(jiāng)利率维(wéi)持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔的讲话相(xiāng)比，交易员(yuán)似乎(hū)更受债务上限事态发展的影响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期(qī)间，美股跌幅收窄；美债价格(gé)跳涨、收(shōu)益率跳水(shuǐ)，对利率前景(jǐng)敏感的两(liǎng)年期(qī)美债(zhài)收益率迅(xùn)速远离他讲话前所创的两(liǎng)个月(yuè)来高位(wèi)，一度较高位回落(luò)超过10个基点；美元指数(shù)刷新日低，加速(sù)跌离周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)的3月末(mò)以来高位。鲍(bào)威尔(ěr)讲话结束后，美债(zhài)收益率逐步回升，全(quán)天攀升收官，美股和美(měi)元的跌势未改。

　　最终，美股周五高开低走(zǒu)，受(shòu)债务上限谈判暂停拖累(lèi)三大股(gǔ)指盘中转跌，道(dào)指收(shōu)跌(diē)约110点，纳指收跌0.24％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收(shōu)跌近1％，热门中概股走势分(fēn)化，蔚(wèi)来涨(zhǎng)超3％，理想(xiǎng)、新东方(fāng)涨超1％，爱奇(qí)艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品方面，有(yǒu)色(sè)金属大(dà)多上(shàng)涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日。本周(zhōu)基本金(jīn)属(shǔ)涨跌各异。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后继续(xù)领跌，和跌近3％的(de)伦锌连(lián)跌两周。而伦锡和(hé)伦铝都涨超(chāo)2％，扭转三周(zhōu)连跌势头。伦铅涨(zhǎng)约(yuē)0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前水平，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金期(qī)货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报(bào)1981.60美元(yuán)/盎司，本(běn)周累计下(xià)跌1.89％，创2月(yuè)3日一周(zhōu)以(yǐ)来最(zuì)大(dà)周(zhōu)跌幅，在连(lián)涨两周(zhōu)后连跌两周。WTI 6月原(yuán)油期货收跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶。本周(zhōu)美油累涨约(yuē)2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北(běi)京时间今晨六点(diǎn)，有最(zuì)新消息称，美国白(bái)宫谈判代表已(yǐ)抵达会场，准备继(jì)续进(jìn)行(xíng)债务上限谈判。

　　美国国会众(zhòng)议院议长麦卡锡表(biǎo)示，共和党人将于北(běi)京时(shí)间(jiān)今天上午(wǔ)重返谈判(pàn)桌，恢复债务谈判(pàn)。麦卡(kǎ)锡称，动用宪法第14修正案来绕开债务(wù)上限解决不了任何问(wèn)题，将阻止(zhǐ)拜登(dēng)推动的(de)增加政府开支行(xíng)动(dòng)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，美(měi)国(guó)财政部现金余额截至5月18日进一步降至573亿(yì)美(měi)元。截至5月17日(rì)，美(měi)国(guó)财政(zhèng)部财政紧急措施余额还剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美国(guó)通(tōng)胀远远高(gāo)于(yú)2％目标(biāo)，鉴于信贷压力可能(néng)无需继续加息

　　当地时间(jiān)周五（北(běi)京时间今天凌晨(chén)），美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔出(chū)席名为(wèi)“货币政策观点”的小组讨论。市场关注他提供的利率路径(jìng)线(xiàn)索。

　　鲍威尔强调，“美(měi)国通胀远远高(gāo)于(yú)我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成(chéng)漫长的(de)痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地(dì)致力于”让通胀重返目标2％的承(chéng)诺，物价稳定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派(pài)信号称，自(zì)己倾向于(yú)支持6月会议暂不加息，而且银行(xíng)业(yè)危机导致的信贷条件收紧，可(kě)能意味着美联(lián)储峰(fēng)值利率将低于预期：“鉴于信贷(dài)压力可能对经济增长、就业和(hé)通胀造成的(de)负面影(yǐng)响，可(kě)能无(wú)需（继续(xù)）加(jiā)息至那么高的水平就能成功打压通胀。美联(lián)储在收紧货币政策方面已取得长足进步，政策立场现在(zài)是(shì)对经济(jì)增长具有限(xiàn)制性的。做太多与做太少的风险正变得更加(jiā)平衡。我(wǒ)们面临(lín)着迄今(jīn)为止收紧(jǐn)政策(cè)的(de)效应滞后，以及(jí)近期银行业压力(lì)导(dǎo)致(zhì)的(de)信贷(dài)收紧程度等多(duō)重(zhòng)不确定性。有鉴于此(cǐ)，美(měi)联储有能力观(guān)察更多数据和未来前景(jǐng)的(de)演变，然后(hòu)再决定可能需(xū)要提高(gāo)多(duō)少利率(lǜ)。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也(yě)强调季(jì)度经(jīng)济预测的准(zhǔn)确度通(tōng)常存在挑(tiāo)战，他上述提到的(de)观点(diǎn)及其(qí)能(néng)实现的(de)程度也都存在不确定性，理由是“未来(lái)前景面临着历史(shǐ)性高企的不确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚(shàng)未就货币政策应进(jìn)一步(bù)收紧多(duō)少(shǎo)而(ér)作(zuò)出决定。”

　　有分析称，这(zhè)说(shuō)明(míng)银行业危机后，鲍威尔开始释放(fàng)“保(bǎo)持耐心”的利率路(lù)径信号。“新美(měi)联(lián)储(chǔ)通讯(xùn)社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔点明银行业压力将(jiāng)影响货(huò)币决策。

　　产业供需结构(gòu)预期转弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃期(qī)货持续(xù)走弱，昨日纯碱和玻璃期货(huò)继(jì)续深(shēn)跌(diē)，盘中纯碱2306合约触及跌停。昨日(rì)盘(pán)后，郑商所发(fā)布公告(gào)，自2023年5月23日当晚(wǎn)夜盘交易时(shí)起，纯碱期货2309合(hé)约的日(rì)内平今仓交易手续费标准调整为(wèi)3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货(huò)研(yán)究所负责人闾振兴表示，主要有三(sān)方面：一(yī)是产业供需(xū)结构预(yù)期转(zhuǎn)弱；二是宏(hóng)观环境不乐(lè)观(guān)；三是交易者在对(duì)冲操作中(zhōng)将纯碱玻璃作为空头配置。

　　玻(bō)璃、纯(chún)碱走(zǒu)势虽(suī)都偏弱，但南(nán)华研究院能化分析师李嘉豪认(rèn)为(wèi)，各(gè)自的原因并(bìng)不(bù)相同。纯碱周五(wǔ)跌幅较大的主要原因(yīn)在(zài)于远兴投(tóu)产的消息面(miàn)刺激，使(shǐ)得盘面出(chū)现较大跌幅。除此(cǐ)之外，本周检修量增加，库存依旧累(lèi)库(kù)，可见下游的持(chí)货意愿依(yī)旧(jiù)较差。纯碱(jiǎn)上周到(dào)港5万(wàn)吨，对供需(xū)关系也存在一(yī)定(dìng)的影响。在(zài)现(xiàn)货松动、投产预期、库存累库的影响下，纯(chún)碱价格持续下滑。

　　“而(ér)对于(yú)玻璃(lí)，主要(yào)原因在于前期（3月(yuè)和(hé)4月）需求较旺，下游补库至环比高(gāo)位(wèi)。”他(tā)说，短期价格松动，中下(xià)游的备货情绪(xù)出现一(yī)定的谨慎(shèn)或者恐高的情形，因此产销(xiāo)出(chū)现了较为明显的下(xià)滑(huá)。在现(xiàn)货松(sōng)动、产销较弱的局面下(xià)，玻璃的价格(gé)跌(diē)幅较为明显。

　　从产业供需结构看，浙商期货(huò)分析师江文敏具体介(jiè)绍，纯碱方面，近期主(zhǔ)要市场交易点是远兴能源新增投(tóu)产(chǎn)。昨日，远兴能源1号(hào)线正式点(diǎn)火(huǒ)，新增天然碱(jiǎn)产能150万(wàn)吨，后续(xù)2号线原计划于6月点火投产，产能为(wèi)150万(wàn)吨天然碱(jiǎn)，3A号线原计(jì)划于(yú)9月份出产品，产能为(wèi)100万吨天(tiān)然碱，3B号线原计划(huà)于(yú)9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱(jiǎn)和40万吨小苏打。远(yuǎn)兴能源(yuán)的(de)天然碱预计生产成本在1000元/吨以(yǐ)内。纯碱盘面在大量新增产能和低成本纯碱的(de)叠加作用(yòng)下持续走低(dī)，周五(wǔ)又逢远兴能(néng)源点火的信息落(luò)地，市场看空情绪高涨，推(tuī)动(dòng)盘面下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的供需结构在(zài)9月会发(fā)生变(biàn)化，这是市场早已预期的，市场也已(yǐ)充分计价，这一点从9月合约(yuē)的(de)深贴水可以得(dé)到验证。在(zài)这个供需(xū)转宽松的预期下，产业链开始形成负反馈，纯碱现货价格也出现崩塌，这一点从近(jìn)月合约的(de)跌幅和(hé)现货(huò)向期货(huò)回归的方式收敛基(jī)差上可以得到验证。

　　而玻(bō)璃(lí)方面(miàn)，江文敏表示(shì)，近(jìn)期(qī)市场主要交(jiāo)易点是需求转(zhuǎn)弱，供应上升(shēng)。因(yīn)为(wèi)玻(bō)璃深加工厂缺乏强有力(lì)的订单支撑，5月(yuè)中旬订单天数为16.4天，与4月底相(xiāng)比减少0.1天(tiān)。深加工厂原片库存天数5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底相比(bǐ)减少1.73天(tiān)。从历史数(shù)据来看，原片库存偏高，补(bǔ)库意(yì)愿(yuàn)相比(bǐ)4月降低。从玻璃产销数据来看，5月沙河地区产销数(shù)据平均为65％，湖北地(dì)区产销(xiāo)数据平均为73％，华东地区产(chǎn)销数据平(píng)均为82％，相(xiāng)比于3月及(jí)4月的数据，5月份产销数据大幅下滑。5月还(hái)要新(xīn)增日熔量3050吨，6月将(jiāng)新增日熔量3150吨，8月减少日(rì)熔量400吨，9月新增(zēng)日熔量(liàng)1200吨，10月减少(shǎo)日熔量1000吨。预计2023年(nián)9月(yuè)份玻璃(lí)日(rì)熔量达到巅峰，峰(fēng)值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价格(gé)一(yī)直都比较弱(ruò)，主要是高库存和低需求逻辑(jí)。”闾振兴说，4月中(zhōng)下旬(xún)玻璃价(jià)格在(zài)去库逻辑下出现过反(fǎn)弹，但反弹(dàn)后利润(rùn)改善很多(duō)，加之终端表现并不乐(lè)观，因此又出(chū)现大幅回(huí)落。

　　从宏(hóng)观因(yīn)素(sù)看，闾振兴介绍，在欧美经济衰退预(yù)期、国内经济复苏不及预(yù)期的背(bèi)景下，整个(gè)工业品价格承压，纯碱(jiǎn)此前强势的(de)中观逻辑终敌不过疲(pí)弱的(de)宏观逻辑(jí)。从持仓上看(kàn)，部分市场资金在(zài)做强弱(ruò)对冲(chōng)，而纯(chún)碱和玻璃正(zhèng)是空头配置，强化(huà)了(le)二者的(de)弱势。

　　纯碱、玻璃弱(ruò)势或将持续

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要关注检修是否能(néng)带来现货价格(gé)短期(qī)的企稳，但中长期价格下跌(diē)至成本(běn)线为大(dà)概率(lǜ)事件。“从商品格局看(kàn)，纯(chún)碱投产后必然走向过剩，而短期检修(xiū)的兑现有限，因此检修仅为长期趋(qū)势下的扰(rǎo)动(dòng)，商品(pǐn)从偏紧到(dào)过(guò)剩的周(zhōu)期中，价格趋势(shì)预计继续向下。”他说，对于玻璃，需要(yào)等待的(de)则是(shì)中下游的备(bèi)货(huò)意愿何时能够起来：一是等待(dài)下游的(de)原料库存消耗，二是(shì)对未来的需求是否存在旺季的(de)预期。短期来看，下游以(yǐ)消耗前期库存为主，需求缺乏弹(dàn)性，价格(gé)预期偏弱。后市关注在需求存在缺(quē)口的情形下，7月订(dìng)单是否依旧具有(yǒu)连续性。

　　中期(qī)来看(kàn)，闾振(zhèn)兴认为(wèi)，除(chú)非价格开始冲击成本，或(huò)是供需上(shàng)有重大改(gǎi)变，否则(zé)纯碱和玻璃依然维持弱势。“短(duǎn)期则还(hái)是要关(guān)注持仓的变(biàn)化，短(duǎn)线(xiàn)资(zī)金(jīn)离场(chǎng)或使得(dé)低位波(bō)动加大。”他说(shuō)，止跌可以关注两个指(zhǐ)标(biāo)：一是(shì)基差不再是以现货下跌方式来修复；二是月供(gōng)需预(yù)期博弈(yì)相(xiāng)对明朗，基差企稳。

　　分(fēn)品种看，江文敏表示，纯碱后市(shì)仍将维(wéi)持(chí)弱势，可(kě)重点关注远兴能源的后续投(tóu)产进展、碱价降价幅(fú)度。若远兴能源后续投产推(tuī)迟，则(zé)盘面或(huò)将(jiāng)维稳振(zhèn)荡(dàng)；若联碱厂、氨(ān)碱厂大力挺价，则盘面也(yě)或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势(shì)也将继续保持(chí)，中长期则视(shì)终(zhōng)端需求变动来判断(duàn)是否维持弱势，可重点关注下游(yóu)深(shēn)加工订(dìng)单情况(kuàng)、地产施工端情(qíng)况。若后期地产(chǎn)施工端(duān)主体封顶数(shù)量较多，那么玻(bō)璃的(de)需求量将抬升(shēng)，下游深加(jiā)工订(dìng)单(dān)数量也将(jiāng)因(yīn)此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么