消(xiāo)费复苏的强烈信号下，美妆市场(chǎng)还没有真正(zhèng)等来中国消费者的(de)回归。

　　国(guó)际美妆巨头雅诗兰黛(dài)集团（NYSE:EL）公布的2023财年(nián)第三财季(jì)业绩显示(shì)，在截至3月31日的三个月内，集(jí)团净销售额同比下(xià)滑(huá)12％至37.5亿美元；净利润从(cóng)上年同期的(de)5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主要(yào)归因于中国、韩(hán)国等亚洲(zhōu)地区旅(lǚ)游(yóu)零售恢复缓慢(màn)导(dǎo)致库存高(gāo)企，在(zài)打折(zhé)清理库存(cún)的(de)同时，渠(qú)道的补货订单也有所(suǒ)减(jiǎn)少。据管理(lǐ)层(céng)透(tòu)露，本(běn)季度全球旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)有机销售额就(jiù)下降了(le)45％。

　　这已(yǐ)是雅诗兰黛业(yè)绩下滑的(de)第(dì)四个财季。2023财年(nián)前三(sān)财季，雅诗兰(lán)黛(dài)净销(xiāo)售额同比(bǐ)下降13％至123.01亿美元(yuán)；净利(lì)润同比(bǐ)下降55％至10.39亿美元(yuán)。旅游零售的问题首当(dāng)其冲。

　　这一局面不会很快扭转。该(gāi)集(jí)团首席(xí)执(zhí)行官Fabrizio Freda在财报(bào)交流会上(shàng)表示，“亚洲旅(lǚ)游(yóu)零售业的复苏比我(wǒ)们预期的(de)更(gèng)不稳定，其他地区(qū)更加缓慢，第(dì)四(sì)财季的不(bù)利因素比我(wǒ)们(men)2月份预(yù)期(qī)的要大得多。”

　　雅诗(shī)兰黛不得不(bù)再次(cì)下调(diào)全财年业绩(jì)预期。据预计(jì)，2023财(cái)年雅诗兰黛集团(tuán)净销售额同(tóng)比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也(yě)终于失去耐性。业(yè)绩发布当日(rì)，雅诗兰黛股价破纪录(lù)地(dì)暴(bào)跌(diē)超21％，直接从245美元(yuán)/股左右跌破200美元(yuán)/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛(dài)股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美(měi)元。但(dàn)和年初相比，该股票(piào)股(gǔ)价跌幅(fú)已近(jìn)20％，市值蒸发逾(yú)百(bǎi)亿美元。

　　押(yā)注(zhù)旅游零售，零售商却在清库存

　　作(zuò)为跨国美妆(zhuāng)企业(yè)的重要(yào)渠道(dào)，雅诗兰黛在旅游零售已深耕(gēng)超30年。如今被“控诉(sù)”的旅游(yóu)零售渠道，曾(céng)以高速增长的态势让(ràng)公(gōng)司引以为傲(ào)。

　　据(jù)媒体(tǐ)报道，雅诗兰黛通过该渠道每年触(chù)及超过30亿(yì)消费者。雅诗兰黛(dài)集团(tuán)总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅游(yóu)零售推动雅(yǎ)诗兰(lán)黛在过去十年(nián)中(zhōng)实现巨大增(zēng)长。

　　根据雅诗(shī)兰(lán)黛集团(tuán)方面透露，基(jī)于过去几年海南旅游(yóu)零售(shòu)快(kuài)速增长，去年7月在海南发生新冠疫(yì)情时，集团与零售商均对疫后的市场恢(huī)复信心十足(zú)，采购了大量产(chǎn)品。但此后因恢复不(bù)及预(yù)期，导致该渠道(dào)库存高企，零(líng)售商目前仍在(zài)一边清(qīng)理(lǐ)库存，一(yī)边(biān)减少采购量，最终导(dǎo)致业(yè)绩问题。

　　旅游零售(shòu)渠(qú)道何以撼动整个集(jí)团(tuán)业(yè)绩？从全球旅游(yóu)零售业务来看，2004财年，雅诗(shī)兰黛的(de)旅游零售业务销售额(é)约占(zhàn)全年(nián)销售额的6％，到2021财(cái)年该业务销售额占比达(dá)到28％，超(chāo)过集团(tuán)销售额(é)的1/4。且旅游(yóu)零(líng)售渠道(dào)在(zài)雅诗兰黛(dài)集团的护(hù)肤、彩妆、香水和(hé)护发等整个品类渠道(dào)中市场(chǎng)份额领先。

　　随着(zhe)海南离岛免税在疫(yì)情期间快速发展，中国(guó)旅(lǚ)游零售市场对于雅诗兰黛集(jí)团更是举足(zú)轻(qīng)重。2022财年(nián)报(bào)告指出，集团(tuán)最大的客户就是在中国旅游零售渠道中销售产品。正因为(wèi)如此，海(hǎi)南旅游零售渠道的疲软(ruǎn)就直(zhí)接导(dǎo)致(zhì)了(le)在第三财季，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财年的(de)2卯怎么读，卯足劲是什么意思解释3.95亿美元暴跌17％至2023财年(nián)的19.22亿美元。海蓝(lán)之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的(de)净销售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛(dài)在(zài)交流会上提及，过去(qù)半年里虽然(rán)海南旅游客流在增(zēng)加，但是该(gāi)市场的美妆(zhuāng)消(xiāo)费(fèi)转化却远不(bù)及预期。此(cǐ)外时代财经注意到，雅诗兰黛旅游零售渠道(dào)商品(pǐn)的(de)“地板价”一直以来被(bèi)不少(shǎo)消费者(zhě)诟病。

　　过去两年里，韩国、日(rì)本免税渠道(dào)的大量商品通(tōng)过保税仓形式流入中国市场，在库存饱和、直播、离岛免税等多方因素带动(dòng)下，各渠(qú)道竞(jìng)争激烈，许多明星产品在市场上价格“击穿地板”。雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)集(jí)团旗下的品牌雅诗兰黛与倩(qiàn)碧就是(shì)其中典(diǎn)型。

　　巴克莱银(yín)行分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅(yǎ)诗兰黛集团旅游零售(shòu)业务(wù)内部的控制度和(hé)话语权(quán)提出质(zhì)疑。今年(nián)初，雅诗(shī)兰黛等国(guó)际美(měi)妆纷纷(fēn)提升售价，同时伴随(suí)的(de)还有旅游(yóu)零售渠道(dào)的折扣收缩(suō)，这从一定程度上也阻碍了(le)消费(fèi)者“剁(duò)手”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚未(wèi)复(fù)苏

　　雅诗兰黛集团的困(kùn)境也并非个例。今(jīn)年以来，其(qí)他美妆集(jí)团也没有等到中国(guó)消费者(zhě)如(rú)预期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁在中国最新(xīn)财季有机销售(shòu)额(é)同比增长2％，但旗下王(wáng)牌(pái)化妆(zhuāng)品牌(pái)SK-II因游客未大(dà)规模回归而在旅游零售(shòu)渠(qú)道的销(xiāo)售额有所下降。

　　“想到惨(cǎn)，没想到这么惨。”一位(wèi)国际美妆品牌内部人(rén)士对时(shí)代财(cái)经形容今年以(yǐ)来(lái)的市场(chǎng)情(qíng)况。另(lìng)据多位美妆行(xíng)业(yè)人(rén)士透(tòu)露，今年一季度品(pǐn)牌(pái)销售(shòu)平(píng)平，美妆消费复苏不及预(yù)期也成为共识。“经济大环境(jìng)不好，化妆品(pǐn)成为可以(yǐ)缩减(jiǎn)的支出。”有人如是解(jiě)释。

　　欧莱雅集团也在最新财季指出(chū)，中国所在的北亚市(shì)场在集团增(zēng)速垫(diàn)底(dǐ)，仅(jǐn)1.9％。公司管理层直言，线下的客流回来了，但销(xiāo)售尚未(wèi)复苏。而本(běn)土(tǔ)头部美妆公(gōng)司贝泰妮在(zài)今(jīn)年一(yī)季度(dù)营收和净(jìng)利润增(zēng)速均(jūn)显著放缓。

　　这亦导致了上游代工厂的订单缩减。一位国际美妆巨(jù)头代工厂内(nèi)部人士表示，“比(bǐ)去年好，但(dàn)生意没(méi)有(yǒu)预期的那么乐(lè)观。”而这(zhè)个差距主要反映(yìng)在订单数量上。

　　值(zhí)得关注的是，在今年一季度，曾(céng)在(zài)疫情三年依托直播而猛增的线上销(xiāo)售彻底“哑(yǎ)火”。

　　据华福证券研(yán)报，今年1-3月淘系销(xiāo)售(shòu)口径显示，欧莱雅集团旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝之(zhī)谜(mí)，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资生(shēng)堂品牌，GMV与销售量均(jūn)同比录得(dé)双位数(shù)下滑，其中雅(yǎ)诗兰黛GMV下滑超30％，销售量(liàng)下滑26.2％。本(běn)土品牌方面，华熙(xī)生物的润百(bǎi)颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的(de)玉泽、佰(bǎi)草(cǎo)集(jí)，水羊股份御泥(ní)坊等都没(méi)能逃脱GMV大幅(fú)下(xià)滑的命运。

　　图片(piàn)来源：华福证券

　　在某(mǒu)国际美(měi)妆集团(tuán)电商部门工作的歪歪(wāi)（化名）对时代财经(jīng)透露，业绩增长贡献多来源于几(jǐ)个头部品牌，“因(yīn)为前几年直播美妆腾(téng)飞，品牌目标(biāo)原本高得离谱(pǔ)，高得我都想摆烂了。我们品(pǐn)牌去年（销售）比(bǐ)前年涨60％，但今年(nián)的全年目标(biāo)比(bǐ)去(qù)年实际达成同比下(xià)降10％。集团还有一(yī)些品牌也在降标。”

　　她还指出(chū)，因为(wèi)销(xiāo)售疲(pí)软，今(jīn)年(nián)以来品牌的各项费用均有缩减，“下调的费用有推广费(fèi)、活动费、赠品费，以及参与电商平台满减(jiǎn)活(huó)动(dòng)时减(jiǎn)下来(lái)的差(chà)价。”

　　小(xiǎo)品牌(pái)的日子(zi)似乎(hū)更难。据一名纯净(jìng)卯怎么读，卯足劲是什么意思解释美妆品牌市(shì)场人员透露，“一季度销售目标倒是(shì)完成了，但是现在(zài)品牌方都发猛力，竞争(zhēng)激烈，消(xiāo)费者要求也变(biàn)高了。我们线上的(de)投放费用几乎(hū)是从1到0，去年计划还做(zuò)了(le)明星(xīng)投放、达人投放，今年本来有计划(huà)，但现在全(quán)部(bù)停止了。公司架构还在调整(zhěng)。”

　　美妆市(shì)场何(hé)时真正回暖？目前鲜少有(yǒu)人能给出明确答案(àn)，“静观其变”成了不(bù)少业内(nèi)人士对(duì)当下市(shì)场的判断。年初(chū)的各公(gōng)司的涨价策略显然未(wèi)能解决(jué)根(gēn)本(běn)问(wèn)题，与此(cǐ)同时有(yǒu)公司毅(yì)然(rán)选择加码供(gōng)应链投资，以缩短市场反(fǎn)应周期；有公司选择收购潜力品牌，创(chuàng)造增长引(yǐn)擎(qíng)；还有公司则重押线(xiàn)下(xià)专柜(guì)，深入低(dī)线城市抢(qiǎng)占市场份额。

　　疫情政策调整(zhěng)后，消费者们首(shǒu)先奔向(xiàng)餐饮、旅游(yóu)等典(diǎn)型的线下消费(fèi)场景，而美妆领域似(shì)乎无法享受到(dào)这场消费的复苏。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 卯怎么读，卯足劲是什么意思解释