投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合(hé)作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句trong>作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句低(dī)位或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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