昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东省广州市中级(jí)人民法院就深圳国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所发出的执(zhí)行通知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及(jí)本公司控(kòng)股股东及执行(xíng)董事(shì)许家印是(shì)该(gāi)执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒(héng)聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关(guān)被申请人签(qiān)订(dìng)有关恒大地产集团有限(xiàn)公司(sī)的增资(zī)及(jí)相关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人(rén)民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)的重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印履行增资(zī)协议项(xiàng)下的回购(gòu)承诺及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据(jù)该执行通知(zhī)，被执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分(fēn)红(hóng)的差(chà)额补足款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许家印(yìn)、本公(gōng)司以人民(mín)币(bì)50亿元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人(rén)持有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付(fù)仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至(zhì)完成(chéng)回购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付(fù)约(yuē)人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求(qiú)解决(jué)是市(shì)场(chǎng)化(huà)、法治化解决恒(héng)大集(jí)团债务问题(tí)的(de)必由之路(lù)。此(cǐ)次(cì)仲(zhòng)裁和执(zhí)行通(tōng)知意味着恒大(dà)集团(tuán)与曾(céng)经的战(zhàn)略投资(zī)者之间(jiān)就回购义务(wù)的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费(fèi)，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀(zhàng)维持(chí)在(zài)高位，可能需(xū)要进一步加息。她(tā)还表示，本(běn)月(yuè)迄今的关键数据并未(wèi)让她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保(bǎo)持(chí)在高位，且(qiě)就业(yè)市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我(wǒ)们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足够(gòu)的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持(chí)续强(qiáng)劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的美国(guó)消(xiāo)费(fèi)者的长期通(tōng)胀预(yù)期在初(chū)意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化(huà)，创下(xià)六个月新低，反映出(chū)人们对美国经济前景(jǐng)的担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年(nián)11月以来最低，大(dà)幅不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方(fāng)面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期(qī)通胀(zhàng)预期，因为该预期可(kě)能会(huì)自我(wǒ)实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心(xīn)的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美联(lián)储(chǔ)当时决定激(jī)进加(jiā)息(xī)75个基点中起到了(le)重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月的新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳(wěn)定(dìng)的(de)重要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持续(xù)下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨(zī)询部高(gāo)级分析(xī)师(shī)丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期(qī)及(jí)前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金人数(shù)超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)的数据(jù)使得投资者(zhě)对美国经(jīng)济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得(dé)市场避(bì)险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全球经济(jì)预期(qī)对大宗(zōng)商(shāng)品整体(tǐ)形(xíng)成压力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价(jià)格已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其中金价更(gèng)是在历史(shǐ)高位(wèi)运行，这使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避(bì)险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属关注度下降(jiàng)。此外(wài)，贵金属的(de)前期利好因(yīn)素(sù)已被盘(pán)面充分(fēn)消化(huà)，上行驱动不(bù)足，使(shǐ)得获(huò)利了(le)结压力也明(míng)显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽(wán)固，美(měi)联储官员接连(lián)发(fā)表鹰派言论(lùn)，表示货币政(zhèng)策(cè)发挥(huī)作(zuò)用(yòng)和实现通胀目(mù)标需要时(shí)间，年内没有(yǒu)降息的(de)理由，扭转了市场对美(měi)联储可能(néng)很快开始降(jiàng)息的(广西属于南方还是北方de)预期，从而推动美(měi)元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金、白银承压(yā)下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟(zhōu)表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价(jià)格(gé)仍将维持偏(piān)强(qiáng)格局。当前国际(jì)货币(bì)体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元(yuán)在各国(guó)国(guó)际(jì)储备(bèi)中(zhōng)的权重(zhòng)下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避(bì)险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就年(nián)内美(měi)元货币政策(cè)预期有较大(dà)分歧，但(dàn)持(chí)续相对高利率的(de)环境下，美国的经济及金融(róng)领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这从今(jīn)年美(měi)国银行业风险事件上可见一(yī)斑(bān)。因此，随着时间(jiān)推移，美联(lián)储与市场预(yù)期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生一定影(yǐng)响(xiǎng)，需(xū)持续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走势主要受美联储货币政(zhèng)策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联(lián)储年内降息的预期下降，美(měi)元指数连续下(xià)跌后存(cún)在(zài)反弹(dàn)的(de)要求(qiú)，短期将(jiāng)对(duì)贵金属带来(lái)压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一(yī)德(dé)期(qī)货贵金属分析(xī)师张晨表示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后(hòu)一周前仍未能取得进(jìn)展，进而(ér)重演2011年无法在截止日(rì)前形(xíng)成(chéng)正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会(huì)对(duì)市场形成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险情绪(xù)升温(wēn)可能令美债(zhài)、美元和(hé)黄(huáng)金表现强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金(jīn)工业属性更强，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期(qī)更为敏感(gǎn)，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的(de)与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激发(fā)了市场再度对经济展望担忧的(de)交易(yì)动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等(děng)此前(qián)相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹(dàn)性也(yě)更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情(qíng)况下，白银价(jià)格(gé)受(shòu)到的拖累更为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当下(xià)市场对于宏观经(jīng)济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程(chéng)中也并(bìng)未能(néng)幸免，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势(shì)。而(ér)美联(lián)储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率将会(huì)逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望存在较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银价(jià)格虽然可(kě)能会由(yóu)于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金(jīn)的(de)格(gé)局(jú)，但整体而(ér)言(yán)，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概(gài)率(lǜ)并不大。后市(shì)需要关注美联(lián)储货币(bì)政策(cè)拐点何(hé)时出现、海外银行业风险(xiǎn)事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品(pǐn)在价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否会(huì)激发下(xià)游补库意愿，倘若(ruò)下(xià)游(yóu)买兴因(yīn)价跌(diē)而被提振，那么对于白(bái)银而言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧广西属于南方还是北方格局使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除了美元指数以外，还需关(guān)注(zhù)国(guó)内经济(jì)数据的好(hǎo)坏，包括下周即(jí)将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资(zī)产投资、工业增加值和消费品零(líng)售。”程伟说(shuō)。（本文有删减(jiǎn)）

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