北交所(suǒ)开市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存(cún)量产(chǎn)品也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估(gū)值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别间(jiān)，符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造(zào)等(děng)行业，长期(qī)投(tóu)资价值受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月(yuè)等十多只次新基金公告可(kě)投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多家基金公(gōng)司也发(fā)布公(gōng)告称，北交所上(shàng)市股票是(shì)国内依法发行上(shàng)市的(de)股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策(cè)略、投(tóu)资范围、资(zī)产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的(de)投资。旗(qí)下新增基金(jīn)如果符合基金合同的(de)有关规定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投(tóu)研人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别的投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪(hù)深(shēn)两市(shì)以外国(guó)内最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来(lái)，被(bèi)动资金的加入使得整个板块(kuài)的成(chéng)交(jiāo)变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号(hào)：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新基金在(zài)北交所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，北交所投资(zī)有(yǒu)望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比例、策略上(shàng)也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司(sī)“小而美”的(de)特征，预计次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道(dào)的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力(lì)求均(jūn)衡(héng)和风(fēng)险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金(jīn)也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未(wèi)来一方(fāng)面会(huì)根据(jù)市(shì)场情况，择机(jī)发(fā)行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最(zuì)高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北交所总市值诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别总体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较(jiào)高，而去(qù)年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上(shàng)涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然(rán)受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更(gèng)加成(chéng)熟，但(dàn)对(duì)比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数(shù)公(gōng)司而言又相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备(bèi)良(liáng)好的(de)长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看(kàn)好细(xì)分行业的(de)、符合(hé)“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能(néng)不高，但在(zài)其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业中(zhōng)拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于(yú)市值(zhí)较小，可(kě)能反(fǎn)而拥(yōng)有更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上(shàng)市(shì)企业的投资(zī)价值不断(duàn)明(míng)确，以及(jí)场内流动(dòng)性不(bù)断提升，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面(miàn)，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为(wèi)大(dà)型企业(yè)，这(zhè)个成长的过程会给投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力(lì)设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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