全(quán)球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一(yī)季(jì)度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金(jīn)美(měi含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)股前30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)还(hái)减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式 Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于(yú)均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策制定者支持(chí)货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为了应对(duì)疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策(cè)，银(yín)行业就(jiù)会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸(tū)显美(měi)国金融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决(jué)策。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式