券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现以(yǐ)及去年较低的(de)基(jī)数，行(xíng)业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券(quàn)商板块(kuài)也在周(zhōu)五(wǔ)呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体一季报悉数披(pī)露，券商整体一季(jì)度(dù)表现较(jiào)好(hǎo)，增(zēng)速中位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增(zēng)速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今(jīn)年一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)排名(míng)，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计(jì)算，中信证(zhèng)券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券商一季报(bào)的优秀(xiù)表(biǎo)现给予(yǔ)了(le)正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二(èr)者收盘(pán)分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市(shì)券商或上市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的有2家，分别是(shì)国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分(fēn)别是(shì)山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负(fù)值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可(kě)圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部(bù)券商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商(shāng)及增速为华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司(sī)指南(nán)针在一(yī)季报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季度(dù)营(yíng)收规模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年(nián)一季(jì)度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期营收不足(zú)亿元的低(dī)基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收增速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券商(shāng)，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分(fēn)别踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而被挤出前(qián)十，招商(shāng)证(zhèng)券一季度(dù)营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信(xìn)建投营收增幅(fú)显著(zhù)较小，同比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩(jì)高增，这一观(guān)点被(bèi)卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券(quàn)自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证券加大(dà)杠杆经营投资致使利息(xī)支出有(yǒu)所增长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投资业务(wù)表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新(xīn)业务能力(lì)，看好公司在政策放松预(yù)期下(xià)实现估值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关于国金证(zhèng)券的(de)研(yán)报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业(yè)绩(jì)核心(xīn)因素，一季度自(zì)营(yíng)业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩的核(hé)心，预期将在(zài)一(yī)季度(dù)迎(yíng)来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异化监管(guǎn)的措(cuò)施落地(dì)，或将打开头(tó踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮u)部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自(zì)营业务冲击(jī)大的(de)公司预期将在(zài)年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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