随着公(gōng)募(mù)基金2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕，多位知(zhī)名基金经(jīng)理调仓换股以及(jí)对(duì)后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李晓星在(zài)一季报中表示，看好(hǎo)半导体、电动车、风(fēng)光(guāng)电储(chǔ)、军工等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在(zài)风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续波动(dòng)。投(tóu)资机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件(jiàn)先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信(xìn)达澳(ào)亚基(jī)金冯明(míng)远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等(děng)热门(mén)概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一(yī)定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的优质个股，自下(xià)而上挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保诚基金(jīn)王睿等人也发布了一季报(bào)，均谈到了自己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关(guān)概念股(gǔ)

　　一季报数据(jù)显示(shì)，从银华基金李晓星(xīng)在管的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华大盘定开(kāi)、银华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年持有A 在今年(nián)一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度(dù)最大的是银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银(yín)华心享一年持有、银华(huá)心(xīn)兴三年持有A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金产品大(dà)幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A港股仓位(wèi)从(cóng)去年(nián)底(dǐ)14.93％上升(shēng)到(dào)一季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李(lǐ)晓星代表作银华中小盘为例，前十大(dà)重仓(cāng)股变动较大。今年一(yī)季(jì)度(dù)，立讯精密(mì)、金山办公、用友网络(luò)、中(zhōng)科创达、中微(wēi)公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立讯精密成为第(dì)一大重仓(cāng)股，截至(zhì)一季(jì)报，该基金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该(gāi)基金还增持(chí)了精测电子，较去年(nián)底(dǐ)增(zēng)加了16倍，目前持(chí)有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股(gǔ)。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，上(shàng)述“进新”个股大多数(shù)是(shì)AI相关概念(niàn)股。

　　而(ér)宁德时代、晶(jīng)澳(ào)科技、德业股份(fèn)、晶科能源、海光信(xìn)息、复(fù)旦微电、锦浪科技则(zé)退出前十大。

　　减持(chí)方(fāng)面(miàn)，今年(nián)一季度，该基金(jīn)减(jiǎn)持紫(zǐ)光国微、华海清(qīng)科，分(fēn)别(bié)较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金(jīn)分别持有紫光(guāng)国微、华海清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持(chí)有(yǒu)市值(zhí)2.10亿(yì)元、2亿元(yuán)，位(wèi)列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再(zài)次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的(de)看法，基金君为大家(jiā)做了些(xiē)重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于(yú)今年国内的宏(hóng)观(guān)判断依然(rán)是经济整体稳(wěn)健(jiàn)复苏，产(chǎn)业结(jié)构(gòu)调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复(fù)；我(wǒ)们判断由(yóu)于(yú)国家自身(shēn)实力的(de)不断增强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多(duō)，国际形(xíng)势相对之(zhī)前会(huì)趋(qū)暖，国际贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一季度(dù)市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人(rén)工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又一革命性的技术，现象级应用推出后，国内外各(gè)巨头加速入局。需要关注(zhù)的(de)是(shì)，AI 产业的(de)发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续(xù)波动。投(tóu)资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应(yīng)用场(chǎng)景(jǐng)值得(dé)关注。

　　半导体(tǐ)方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们(men)维(wéi)持看好国产替代(dài)方向，集中在半导体(tǐ)设备、材(cái)料、零部件(jiàn)环节(jié)，中长期 看，伴(bàn)随国(guó)产供(gōng)应商积(jī)极验(yàn)证导(dǎo)入，国内晶圆(yuán)产线(xiàn)建设将再度提(tí)速。在景气(qì)复(fù)苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向积(jī)极，全(quán)球半导体(tǐ)下(xià)行周(zhōu)期接近尾声，经历了过(guò)去(qù)几个季(jì)度(dù)的去库存(cún)，有望在今(jīn)年下 半年(nián)重(zhòng)启(qǐ)上行周期，向(xiàng)上(shàng)弹(dàn)性取决于下游需求恢复的(de)力度，数(shù)据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是(shì)汽(qì)车(chē)、 消费电子，关注相关(guān)左(zuǒ)侧布局(jú)机会(huì)。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板块，交易占比和估值(zhí)已经处于历史偏低的位置。只是市场(chǎng)对于上涨的标的(de)更多(duō)地关注利(lì)好(hǎo)，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现在市场对于(yú)新能(néng)源板(bǎn)块的(de)担忧(yōu)讨论，更多是对于一个下跌板块的(de)应激式反应(yīng)。在去年的中(zhōng)报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块(kuài)的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风险点在经(jīng)过大(dà)半(bàn)年的消(xiāo)化后，在(zài)这个估值分(fēn)位以及股价位(wèi)置下，我们认(rèn)为新能(néng)源(yuán)板块的(de)风险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放，目前这(zhè)个时间段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动车、风光电(diàn)储、军工(gōng)等领域(yù)投(tóu)资机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重仓股

　　冯明远继续(xù)加(jiā)仓新能(néng)源(yuán)相(xiāng)关个股(gǔ)

　　一季报(bào)数据显(xiǎn)示，信(xìn)达澳亚基金冯明(míng)远(yuǎn)在管的(de)6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究(jiū)优(yōu)选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信(xìn)澳(ào)新能源产业、信澳科技创新一年(nián)定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳(ào)新能(néng)源产业为例，该(gāi)基金一季度增持璞泰来，较(jiào)去年末加(jiā)仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持(chí)有(yǒu)市值为4.37亿元，仍位(wèi)列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中伟股份、宁德(dé)时(shí)代、东(dōng)阳(yáng)光、华(huá)阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科技(jì)，其(qí)中(zhōng)，增(zēng)持幅度(dù)最(zuì)大的是中伟股份，今年一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份(fèn)、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新进”前十(shí)大个(gè)股，斯莱(lái)克、保隆科(kē)技、比(bǐ)亚迪则退出前十大之(zhī)列(liè)。

　　一季(jì)度，该基金对(duì)爱柯迪(dí)、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业(yè)进(jìn)行不同程度减持(chí)，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明远在一(yī)季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股市场(chǎng)经历了疫(yì)热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器情(qíng)复苏后的调整修(xiū)复(fù)，经(jīng)济先(xiān)是(shì)在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回(huí)调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋势。本基金的投资主(zhǔ)要聚(jù)焦在(zài)新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)领域，细分板块(kuài)的整体(tǐ)走势与市(shì)场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加入 AI 或数(shù)字经济等热门(mén)概念的创新，以及(jí)半(bàn)导体 和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效(xiào)应。我们(men)会继续在新 能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘(yún)，深(shēn)挖基(jī)本面扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人工(gōng)智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下多(duō)位基金经理(lǐ)也发布了一季报。其中(zhōng)，中(zhōng)信保诚基金(jīn)权益投资部总(zǒng)监(jiān)王睿在一季报中表示(shì)，宏(hóng)观经济目(mù)前处在(zài)一个温和复苏的通(tōng)道，在(zài)海外加息进入尾声(shēng)后，社会流动性将相(xiāng)对宽(kuān)松，宏观及货币环境有利于权益(yì)市场行情的开(kāi)展(zhǎn)，二季度指数仍有可能(néng)会是震荡上行(xíng)的(de)态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到目标(biāo)价的相(xiāng)关(guān)品种(zhǒng)，并根据(jù)收(shōu)益率预期的变化(huà)调整(zhěng)了一部(bù)分(fēn)科技持仓(cāng)。具体来看，以其代表作中信(xìn)保诚(chéng)创新成长为例，该基金(jīn)在一季度增(zēng)持(chí)了晶盛(shèng)机电、TCL中环(huán)、当升科(kē)技(jì)、中(zhōng)航光电等个股，人福医(yī)药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一季(jì)报中表示(shì)，对于人工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观(guān)的(de)态度。首先我(wǒ)们相信这是一项(xiàng)会(huì)对目前的生产和生活方(fāng)式(shì)带(dài)来(lái)重大变化的(de)技术变革，值得(dé)我们投(tóu)入非常多的精力去(qù)跟踪(zōng)和(hé)研究。但另(lìng)一方面，我们目(mù)前(qián)还(hái)无法相(xiāng)对(duì)准确的评估(gū)这项技术革命给具体公司和行业(yè)格(gé)局带来的影响，也(yě)不能给出(chū)大部分公司一个(gè)相(xiāng)对(duì)清(qīng)晰(xī)的定价(jià)，因此我们(men)一季度暂时还没有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一(yī)季度我们持仓较(jiào)多(duō)的电动车和(hé)光伏(fú)表现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者(zhě)的信(xìn)心(xīn)出现(xiàn)了波(bō)动(dòng)。投资者预期变化(huà)导致部分个股出现了较(jiào)大回调(diào)，目前(qián)行(xíng)业整(zhěng)体估(gū)值水平处于(yú)历史较低位(wèi)置，而这两(liǎng)个(gè)行业未来的发(fā)展方向(xiàng)还是相对比较确定的(de)。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资(zī)，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布(bù)了一(yī)季(jì)报(bào)在一季报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一季度(dù)的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重(zhòng)要的(de)事(shì)件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润(rùn)在产业链不(bù)同环节之间将(jiāng)如何分(fēn)配？ 市场当前认为的受益环节是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的(de)“智能(néng)”水平达到(dào)了(le)什么程(chéng)度以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升？都是(shì)很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起来(lái)又让人不明就里的难题。谈(tán)资和(hé)投(tóu)资(zī)之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基本原理(lǐ)告诉我们，价(jià)值(zhí)会随着时(shí)间增长，而非随着利润(rùn)波动(dòng)。所以(yǐ)在海量信(xìn)息中，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长期因(yīn)素(sù)，我们(men)还没有足够的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以(yǐ)尽(jǐn)量回避(bì)它带来(lái)的伤害(hài)。以(yǐ)尽可(kě)能低(dī)的价格买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞争优势(shì)维持(chí)得长、平均净资产收益(yì)率(lǜ)高，以及(jí)在好(hǎo)的公司治理(lǐ)加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所以，我们会一(yī)如既往(wǎng)，不(bù)去猜测(cè)和追逐市(shì)场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表(biǎo)作(zuò)中泰星(xīng)元价值优选A代表作为例，该(gāi)基金在一季度减持(chí)了中国建(jiàn)筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团，增(zēng)持了工(gōng)商(shāng)银行、建(jiàn)发股份、招(zhāo)商(shāng)银行、扬农(nóng)化工。

　　热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器mg alt="最新(xīn)！李晓(xiǎo)星、冯明远…持仓大曝光，加仓这些股(gǔ)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160620575.png">

　　过去的一个(gè)季度(dù)，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自己的组(zǔ)合没有大(dà)的变化(huà)，是因为长期观点(diǎn)没有(yǒu)大的变化。对中国经济的长期乐观，结合(hé)当(dāng)前市场提(tí)供的较低(dī)估(gū)值水(shuǐ)平，让我们(men)可以在(zài)热(rè)点不断切换的(de)市场(chǎng)中保持平(píng)和。但投资(zī)是(shì)一项(xiàng)苦差事，需要(yào)随时准(zhǔn)备证伪自(zì)己的(de)观(guān)点，需要保持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天(tiān)。

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