公募基金一季(jì)报募(mù)集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业三(sān)年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增(zēn已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人g)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(c已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人hí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康(kāng)德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要(yào)宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的(de)社(shè)融(róng)和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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