市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更(gèng)灵活(huó)的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸(xī)引资金(jīn)入(rù)市(shì)，也能(néng)更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进(jìn)上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需(xū坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位(wèi)的是(shì)坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用易(yì)方达(dá)上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对(duì)风险管理工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对应上(shàng)市公司的(de)投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增(zēng)量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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