大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市;'>宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富(fù)通(tōng)股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其他(tā)三(sān)只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可(kě)能成为市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本(běn)形成。本(běn)次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块(kuài)市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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