昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知(zhī)情(qíng)人(rén)士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美(měi)国债务上限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立(lì)法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员(yuán)们在(zài)未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨(bō)款程序(xù)敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细节(jié)。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国(guó)的(de)可自由支配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示(shì)不应该削(xuē)比较长的古诗词，比较长的古诗10句减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务(wù)是监控市(shì)场形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易(yì)员(yuán)们完全押注(zhù)美(měi)联储会在6月或(huò)7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球第九家市值突破(pò)1万亿美元的(de)上(shàng)市(shì)公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达(dá)预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极(jí)度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的(de)芯(xīn)片领(lǐng)域占(zhàn)据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半年(nián)多以(yǐ)来(lái)新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对(duì)于政府债务(wù)上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的(de)避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的(de)社(shè)融和固定(dìng)资(zī)产投资等(děng)经济数据略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价(jià)下(xià)方支(zhī)撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预期有较大差(chà)距(jù)，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又出(chū)现明显增长，同时预(yù)期中(zhōng)的下(xià)半(bàn)年的(de)粗钢产量(liàng)平控政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要(yào)有以(yǐ)下三个(gè)方面(miàn)的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表现一(yī)直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压(yā)力(lì)会明显增加，产量(liàng)也(yě)面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在(zài)经(jīng)历4-5月份的(de)政(zhèng)策(cè)不(bù)及(jí)预(yù)期后，国内(nèi)下(xià)一个(gè)相对(duì)重要的政策(cè)时点(diǎn)可(kě)能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的(de)确立(lì)需要(yào)黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下(xià)降并不明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价(jià)格(gé)止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价(jià)形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑；二是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实质(zhì)性的(de)减产行(xíng)动，从(cóng)而(ér)改善(shàn)市场对于后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需(xū)格(gé)局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造(zào)成的(de)负(fù)向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋(qū)势(shì)短暂延(yán)续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间(jiān)有利(lì)于行(xíng)业(yè)供(gōng)需(xū)加快调整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的(de)供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓(huǎn)和比较长的古诗词，比较长的古诗10句以及国内(nèi)外(wài)价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格(gé)保(bǎo)持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并(bìng)带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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