昨(zuó)天(tiān)深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布(bù)公(gōng)告称，公司收到(dào)广东省广(guǎng)州(zhōu)市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行(xíng)通知书(shū)。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司(sī)，以及本公(gōng)司(sī)控(kòng)股股东及(jí)执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人(rén)签(qiān)订(dìng)有(yǒu)关恒(héng)大地(dì)产集团(tuán)有限公司的(de)增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份(fèn)有限公(gōng)司的重组计(jì)划，仲裁(cái)申请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家印履(lǚ)行增资协议(yì)项下的回(huí)购承诺(nuò)及支付尚欠分红(hóng)、违约金及(jí)收(shōu)益。

　　根据(jù)该执行通知，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产2020年(nián)度分红(hóng)的差额补足(zú)款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金(jīn)约人民(mín)币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回(huí)购仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的(de)恒大地(dì)产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起(qǐ)计至(zhì)完成回购的补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支(zhī)付约人民(mín)币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是市场化、法治化(huà)解决(jué)恒大(dà)集团债务问(wèn)题的必由之路。此次(cì)仲裁和执(zhí)行通知意味(wèi)着(zhe)恒大集团(tuán)与曾(céng)经的战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出(chū)了(le)冰(bīng)山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如(rú)果不能妥(tuǒ)善解(jiě)决被执行问题，许家(jiā)印个人很(hěn)可能(néng)从而“登上”失信被(bèi)执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)意外创12年(nián)新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据并(bìng)未让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持(chí)在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策以获得(dé)足够的限制(zhì)性货币政策立场(chǎng)，从(cóng)而(ér)逐(zhú)步降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集中在近期美国银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们(men)的(de)政策利率需要在一段时间内保持足(zú)够的(de)限制(zhì)性，以(yǐ)降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，昨夜公(gōng)布的(de)美国消费者的(de)长期通(tōng)胀预(yù)期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也(yě)出现恶化，创下六(liù)个月新低，反映出人(rén)们(men)对美国经济(jì)前景的(de)担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上，美(měi)国5月密歇根大(dà)学(xué)消费(fèi)者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初(chū)值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的(de)通胀预(yù)期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期通胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联(lián)储密切关注长期(qī)通胀预(yù)期，因(yīn)为该预期可能(néng)会(huì)自我实现，并导致通(tōng)胀居(jū)高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心(xīn)的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀(zhàng)预期松(sōng)动(dòng)的表现，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基点中起到(dào)了重要作(zuò)用。美(měi)联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会(huì)上表示(shì)，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通(tōng)胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压(yā)，贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格(gé)回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银(yín)期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截至收盘(pán)，黄金期(qī)货(huò)主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示(shì)，本周公布的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低(dī)于(yú)预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业金人数超预(yù)期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的(de)数据(jù)使得(dé)投(tóu)资者对美国经(jīng)济(jì)衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一方面悲观(guān)的全球(qiú)经济预期(qī)对大宗商品整体形(xíng)成(chéng)压(yā)力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比降低(dī)，已不及同为(wèi)避(bì)险资产的美元，避险资金(jīn)对美元配置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降。此外，贵金属的(de)前期(qī)利好因素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结压力也(yě)明显增加(jiā)。“多(duō)重利空(kōng)因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽(wán)固(gù)，美联储官员接连发(fā)表鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥作(zuò)用(yòng)和实现通胀目标需(xū)要时间，年内(nèi)没有(yǒu)降(jiàng)息的理由(yóu)，扭(niǔ)转了(le)市场(chǎng)对美(měi)联储可能(néng)很快(kuài)开始降息的预(yù)期(qī)，从而(ér)推(tuī)动美(měi)元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析(xī)师(shī)程(chéng)伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长期(qī)看(kàn)，贵金(jīn)属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格局。当(dāng)前国(guó)际货币体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的(de)选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有(yǒu)非(fēi)常积极的推(tuī)动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前(qián)景不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属(shǔ)价格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美元货币政策(cè)预期有较大分歧，但持(chí)续相对高利率(lǜ)的环境下，美国的经济(jì)及(jí)金(jīn)融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这从今年美国银行(xíng)业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵(guì)金属价格产生一(yī)定(dìng)影响，需持(chí)续关注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美(měi)联储(chǔ)货币政策和避(bì)险情(qíng)绪的影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美联(lián)储年(nián)内降息的预期下降，美(měi)元(yuán)指数连(lián)续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对(duì)贵(guì)金属带(dài)来(lái)压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机(jī)时期的各环(huán)节(jié)重要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大(dà)限日(rì)”仅半月有余的(de)有(yǒu)限时(shí)间里，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月最(zuì)后一周前仍未能取得(dé)进(jìn)展，进而(ér)重演2011年无法在截止日前(qián)形成正式(shì)法案(àn)进而导(dǎo)致评级下调情(qíng)形出现，将会(huì)对市场形成较大(dà)冲(chōng)击。而在此之前(qián)，避险情绪升温可(kě)能令美(měi)债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白(bái)银(yín)较黄(huáng)金(jīn)工业属性733是什么意思更强，因(yīn)此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经(jīng)济数据并(bìng)不十分乐(lè)观(guān)，近(jìn)日公布(bù)的与通胀相关(guān)的数据同(tóng)样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而(ér)733是什么意思在此过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此前相对(duì)高(gāo)位的(de)品种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白银工业属性(xìng)相较(jiào)于黄金更(gèng)强，且价格弹(dàn)性也更大(dà)，因(yīn)此，在(zài)工(gōng)业品表(biǎo)现疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白银(yín)价格受(shòu)到(dào)的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏(hóng)观经济展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业品回(huí)落，白(bái)银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是(shì)就大方向而言(yán)，白(bái)银仍(réng)将逐步趋同于黄(huáng)金走势(shì)。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济展望存在(zài)较大担忧(yōu)，在(zài)这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白银(yín)价格虽然(rán)可能会由(yóu)于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市(shì)需要关注美联储货币政策拐(guǎi)点何时出现、海(hǎi)外(wài)银行(xíng)业风险事件是否会持续发(fā)酵。同(tóng)时(shí)，国(guó)内工(gōng)业品(pǐn)在价(jià)格大幅走低后，是否(fǒu)会激发(fā)下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价(jià)跌而被(bèi)提(tí)振，那(nà)么对于(yú)白银而言也是相(xiāng)对有(yǒu)利的因(yīn)素(sù)。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得(dé)白银(yín)在(zài)上(shàng)涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好(hǎo)坏，包括下周即将公布的4月固定资产投(tóu)资、工(gōng)业(yè)增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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