美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往任何(hé)时(shí)候都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者(zhě)进行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿(dùn)在(zài)债务(wù)上限问题上(shàng)的(de)“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是(shì)美国政府(fǔ)可(kě)能拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观(guān)的分析师也认(rèn)为，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国(guó)长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是(shì)比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户投资(zī)者在美国(guó)债务(wù)违约(yuē)下的投资(zī)选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大(dà)限前(qián)得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大金允智致命之旅演的谁约60金允智致命之旅演的谁％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危(wēi)机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于(yú)本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果(gu金允智致命之旅演的谁ǒ)债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了(le)一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给(gěi)国(guó)会(huì)带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要(yào)储备货币的地(dì)位将面临风险。

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