近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正(zhèng)式发(fā)售，募(mù)集(jí)规模上限均为20亿元，合计募(mù)集上(shàng)限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线的中特(tè)估行(xíng)情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方(fāng)向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国(guó)企上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来(lái)看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值涨幅相对(duì)居(jū)前，而(ér)基础化工、食品饮(yǐn)料、商希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分板块（申万(wàn)二级(jí)）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方(fāng)向(xiàng)为(wèi)出版、影视院(yuàn)线、计算机(jī)设备、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体板(bǎn)块(kuài)，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电池板块个股(gǔ)平均(jūn)跌(diē)幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化(huà)，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看(kàn)，作为市场“聪(cōng)明钱(qián)”的北向资(zī)金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少个股(gǔ)获(huò)逆市(shì)加仓(cāng)，其中，中国中铁(tiě)、中国石(shí)化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出(chū)，现(xiàn)有(yǒu)的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发(fā)的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题材上体现出较高(gāo)的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘(jué)方(fāng)面(miàn)仍有较(jiào)大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来(lái)的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或重组预期的(de)板块和标的，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较(jiào)希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思弱(ruò)，但因行业景气(qì)、周期(qī)上行(xíng)等原因，近期(qī)有所改(gǎi)善(shàn)，并(bìng)有(yǒu)望(wàng)持续向好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益(yì)业务(wù)预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如(rú)公(gōng)共事(shì)业领(lǐng)域与三大通(tōng)信运营(yíng)商等(děng)。重点关注行业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事业(yè)、交运和通(tōng)信(xìn)。

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