金融界(jiè)4月(yuè)26日消(xiāo)息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃(rán)油跌近2蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译％，焦(jiāo)炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波动较大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合适做(zuò)多(duō)但(dàn)是驱动有限(xiàn)的阶段。前期我们做(zuò)空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库(kù)和订单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格下(xià)降(jiàng)，近几周(zhōu)现货也基本(běn)兑现，期货(huò)重心(xīn)下移。从09可能的向(xiàng)上(shàng)驱动来(lái)看，检修、可流通现货(huò)、投(tóu)产延迟(chí)这三蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译点(diǎn)可能会(huì)构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的(de)变(biàn)数(shù)预(yù)计不(bù)大；中游库(kù)存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基(jī)差表现(xiàn)同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待检(jiǎn)修(xiū)的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是等待检修(xiū)兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的(de)表(biǎo)现(xiàn)环比和同比上都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持(chí)平去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下(xià)游(yóu)反馈和实际地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观(guān)察到下游原片库存基(jī)本补(bǔ)至(zhì)2022年年初水平(píng)；进入五月，我(wǒ)们(men)还是得考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片(piàn)库(kù)存的(de)可能性(xìng)。但是从(cóng)近期的(de)现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维持在较(jiào)高水(shuǐ)平，因此(cǐ)近月(yuè)确实难以出现回撤(chè)，总体还是(shì)正套思路。

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