科创板不必迅速进一步放(fàng)宽行业(yè)限制或进(jìn)行调整，应在坚(jiān)持现有上(shàng)市标准的基础(chǔ)上，更好地发掘与(yǔ)储(chǔ)备符合(hé)标准的拟上市公司资源(yuán)，做(zuò)好培(péi)育与辅导工作。

　　今年一季(jì)度，分别有(yǒu)8家和5家公司申报(bào)科创板和(hé)创业(yè)板上市获受理，受理企业(yè)总量(liàng)同(tóng)比减少超过(guò)三成。而股票发行注(zhù)册制的全面落(luò)地实施，使得(dé)部分(fēn)同时满足两(liǎng)板上市条件的公司有(yǒu)观望(wàng)甚至向主板流动的(de)倾(qīng)向(xiàng)。而当前，科创板(bǎn)不必(bì)迅速进一步放宽(kuān)行(xíng)业限(xiàn)制或进行调整，应在坚持(chí)现有上(shàng)市标准的基(jī)础上，更(gèng)好地发掘与(yǔ)储备(bèi)符合标(biāo)准的拟上市公(gōng)司(sī)资源，做好(hǎo)培育与辅导(dǎo)工作，在保证上市公司(sī)质量和板块特色的前提下处理好板块公(gōng)司的数量与质量(liàng)之间的关系。

　　从(cóng)发展完整(zhěng)、有效、合理(lǐ)的多层次资本市场的角度看，内地多层(céng)次资本市场的板块架构在(zài)全面实行注(zhù)册(cè)制(zhì)后更加清晰，各板块特色(sè)更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上(shàng)市、并购重组加强了有机联(lián)系，多(duō)元(yuán)包容的上(shàng)市条(tiáo)件(jiàn)对不同类型、不同成长(zhǎng)阶(jiē)段的(de)企业(yè)上市实现全覆盖，其中(zhōng)科创板(bǎn)特别强调突出“硬(yìng)科(kē)技”特(tè)色(sè)，科创板(bǎn)面向世界科技前沿(yán)、面向经济主战场、面(miàn)向国家重大需求。

　　《首(shǒu)次(cì)公开发行(xíng)股票注册(cè)管理(lǐ)办法》对主板、科创(chuàng)板(bǎn)、创业板(bǎn)的板块定位提出了总(zǒng)体要求，同时沪(hù)、深、北交易所分别(bié)在配(pèi)套业务规则中对(duì)相关板块定位进一(yī)步释明(míng)。需要注(zhù)意的是，如(rú)果以模(mó)糊板块定位与特色、减少上(shàng)市标准包容性与差异性为(wèi)代价(jià)，有可能(néng)对全面注册制、多层(céng)次资本市场为不同类(lèi)型的(de)上(shàng)市企业提供(gōng)符合自(zì)身特点的上市(shì)渠(qú)道(dào)的初衷造成干扰，对板块特(tè)征和投资(zī)者群体差异带来模糊，有可能与其他市场、其他板块的定位重叠、冲突并降低注(zhù)册制的效率和(hé)优(yōu)势(shì)，还(hái)有可能(néng)给横向错位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互(hù)通、层层(céng)递进、功能互(hù)补的相互(hù)补(bǔ)充、互(hù)为(wèi)促进的多(duō)层次资本(běn)市(shì)场体系带(dài)来一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保(bǎo)持科(kē)创板行业高集中度以及引(yǐn)致的集群、集聚、集成效应的角(jiǎo)度来看，由于科创板突出“硬科技”特色，重(zhòng)点(diǎn)支持(chí)新一代信息(xī)技术、高端装备、新材料等高新技术产业和战(zhàn)略性新兴产业，因此科(kē)创板上市公司主(zhǔ)要都(dōu)是符合国(guó)家战(zhàn)略、突破(pò)关(guān)键核心技术、市场认可度高的科(kē)技创新企(qǐ)业。行业(yè)集中度高(gāo)，会自然而然(rán)地(dì)带来横向同(tóng)行的集群效应(yīng)、纵向上下(xià)游的集聚效应(yīng)、功能(néng)型(xíng)平台(tái)的集(jí)成效应(yīng)，有利于企业共同提升与发展、更快做大做强，有(yǒu)利于(yú)逐步(bù)形(xíng)成集成电路、生物医药(yào)等多个战略性新兴(xīng)产(chǎn)业集群和构建硬科技标杆(gān)性特色板块(kuài)。

　　从吸(xī)引符(fú)合科(kē)创板特色标(biāo)准要(yào)求(qiú)的(de)拟上市公司的角度来看(kàn)，科创板不宜改变现有的更为强化(huà)和(hé)强调企业成长性、研发投(tóu)入、自主创(chuàng)新能力、估值等指标(biāo)的独(dú)有(yǒu)特点。科创板进一步淡化了(le)对于拟上市企业营收(shōu)、净利(lì)润等指标要求(qiú)，不再(zài)“净利润至(zhì)上(shàng)”，提升了资(zī)本市场对创新经济(jì)的包容度。可以(yǐ)说，设立科创板的出发(fā)点或定位正是为创新企业特别是硬科技企业(yè)的成长赋能，即通过(guò)市场机制(zhì)实现(xiàn)资产定价、资源配置和资本流动的高(gāo)效率，提升企业的公司治理和运营(yíng)管理水平。这使得科创板能更加快速地协助(zhù)资本直达实体经济，支持企业创(chuàng)新、激发经济活(huó)力、加快实施(shī)创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略，将掌(zhǎng)握(wò)关键核心技术(shù)的优(yōu)秀科技企(qǐ)业和顺(shùn)应“双循环”的优秀创新创业(yè)企(qǐ)业(yè)快速推向资本市场(chǎng)，获(huò)得包括机构投资者与个人(rén)投资者的认同与助(zhù)力，进而(ér)提供更完(wán)整(zhěng)、更(gèng)全面、更优质的金融支(zhī)持，有效提(tí)升创新载体的生机与资本市(shì)场活力(lì)。

　　从已(yǐ)上(shàng)市公司情况看，科创板公司研发投入与营(yíng)业收入(rù)之比、研发人员占公司(sī)人员(yuán)总数之比、平均发明专利数量等均高于(yú)其他市场板(bǎn)块。应当注意的是(shì)，如果科创板的扩容改变了前述的功能定(dìng)位与(yǔ)个体特(tè)色(sè)，有可能影(yǐng)响到科创板直(zhí)接融资(zī)服务(wù15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米)与(yǔ)制度供给的(de)多(duō)元性、包(bāo)容性(xìng)、差(chà)异性、可得性、市(shì)场导向(xiàng)性，还可能影响到(dào)科创板(bǎn)联(lián)系和连接特定行(xíng)15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米业(yè)、类型、规模、成长(zhǎng)阶段的企业(yè)和(hé)具有与之相应的(de)知(zhī)识、经验、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏好的投资(zī)者，影响到特定市场(chǎng)与板(bǎn)块的价格发现功能、价值投资理念和整体抗(kàng)风险能力。综上所述，科创板不必(bì)急于(yú)“跑步(bù)”扩容。

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