看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因周(zhōu)五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于(yú)提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(q宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思ī)最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续(xù)维(wéi)持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wà宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思n)吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸(mào)易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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