昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公(gōng)司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁(cái)决所(suǒ)发出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广州(zhōu)市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本公司(sī)控股(gǔ)股东(dōng)及执行董(dǒng)事(shì)许家(jiā)印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签(qiān)订有(yǒu)关恒(héng)大地产集团有限公司的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒(héng)大地产增资人民(mín)币50亿(yì)元以取得恒大(dà)地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特(tè)区房地产（集(jí)团）股(gǔ)份有限公司的(de)重组计划，仲裁申请(qǐng)人要(yào)求本公(gōng)司、恒大地(dì)产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)及许家印履(lǚ)行增资协(xié)议(yì)项下的回购(gòu)承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该执行(xíng)通知(zhī)，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产(chǎn)2020年(nián)度分红的(de)差额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人(rén)民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁申请人(rén)持有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报道，多名(míng)市场和(hé)法律人(rén)士称，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执(zhí)行寻(xún)求解决是市场化、法(fǎ)治化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务问题的必(bì)由(yóu)之路。此次(cì)仲裁(cái)和(hé)执行通知意味着恒(héng)大集团与(yǔ)曾经的战略投资者(zhě)之(zhī)间就回购(gòu)义务的(de)纠纷(fēn)露出(chū)了冰山一角。接下来(lái)，如(rú)果不能妥善解决(jué)被执(zhí)行问题(tí)，许家印个人很可能从(cóng)而“登上”失(shī)信(xìn)被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支(zhī)持进一(yī)步加息(xī)，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持(chí)在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的关键数据并未让她相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持(chí)在(zài)高位，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集(jí)中在近期(qī)美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表(biǎo)示：“我预计(jì)我(wǒ)们的(de)政策利率需要在一段时(shí)间(jiān)内保持足够的限制性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并创造条(tiáo)件，支持持续(xù)强(qiáng)劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长期通胀预期在初(chū)意外(wài)加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶(è)化，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国5月密歇根大学(xué)消(xiāo)费者信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及(jí)预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期(qī)初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能(néng)会自我实现，并(bìng)导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表(biǎo)现，在(zài)美联储当时决(jué)定激进(jìn)加息75个基(jī)点中起到了重要作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期(qī)通胀(zhàng)预期稳定的(de)重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期货(huò)价格持续下跌，尤(yóu)其是周四(sì)，纽(niǔ)约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单(dān)周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟随下跌(diē)，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白一里地等于多少米，一里地等于多少米千米(bái)银期(qī)货主力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货投资(zī)咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示，本周(zhōu)公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首次(cì)申请(qǐng)失(shī)业金人数(shù)超预期(qī)抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者(zhě)对美国经(jīng)济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升(shēng)温，但(dàn)一(yī)方面悲观(guān)的全球(qiú)经济预(yù)期(qī)对大(dà)宗商品整体形(xíng)成压力(lì)，另一方(fāng)面，鉴于(yú)贵金属价格已行至(zhì)年内高(gāo)位，其中金价更(gèng)是(shì)在(zài)历史高(gāo)位运行，这使得(dé)贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比降低，已不(bù)及(jí)同为避险资产的美(měi)元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美元配置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了结压力也明(míng)显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储(chǔ)官(guān)员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥作(zuò)用和实现通胀目(mù)标需要时(shí)间，年(nián)内没(méi)有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了(le)市(shì)场对美(měi)联储可能(néng)很(hěn)快开始(shǐ)降息(xī)的预(yù)期，从(cóng)而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格(gé)局(jú)。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际储备中的(de)权重下降(jiàng)，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常(cháng)积(jī)极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观(guān)，避险(xiǎn)配置(zhì)将(jiāng)增加(jiā)，这也对(duì)贵金属价格形成(chéng)一(yī)定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市(shì)场就年内美元货币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率的环境下，美国(guó)的经济(jì)及金融领(lǐng)域的(de)压力必然(rán)逐步增加(jiā)，这从(cóng)今(jīn)年美国银(yín)行业风险事件上可(kě)见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着时间(jiān)推(tuī)移(yí)，美联(lián)储与市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一(yī)定影响，需(xū)持续关注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势(shì)主要受美(měi)联储货(huò)币(bì)政策(cè)和避(bì)险情绪的影响，当前由于美国核(hé)心通胀依(yī)然较高，美联储年内降息的预期下降(jiàng)，美(měi)元指数(shù)连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各环节(jié)重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅(jǐn)半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周(zhōu)前仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止一里地等于多少米，一里地等于多少米千米日(rì)前形成正式(shì)法案进而导致评级下调(diào)情形出现，将(jiāng)会(huì)对市场形成(chéng)较(jiào)大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避险情绪升(shēng)温可能(néng)令(lìng)美债、美元和(hé)黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银(yín)较黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不(bù)十分乐观(guān)，近日(rì)公布的与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这(zhè)激发了市场再度对经(jīng)济展(zhǎn)望担(dān)忧的(de)交(jiāo)易动机，而在(zài)此(cǐ)过(guò)程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对(duì)高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性(xìng)相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且(qiě)价格弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现疲(pí)弱的情况下(xià)，白银价格(gé)受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当下市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业品回落(luò)，白银(yín)在(zài)此过程中(zhōng)也并(bìng)未能(néng)幸免，但是就大(dà)方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联储目前在5月完成25个(gè)基点(diǎn)加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息(xī)动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来(lái)经济展望存在(zài)较大担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值(zhí)得配置。而(ér)白银价格(gé)虽然可能会(huì)由于工(gōng)业品相对(duì)疲弱而呈(chéng)现弱于(yú)黄金的(de)格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大(dà)幅走弱的(de)概(gài)率并不(bù)大。后市需要(yào)关(guān)注(zhù)美联(lián)储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风(fēng)险事(shì)件是否会持续(xù)发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否(fǒu)会激发下游补库(kù)意(yì)愿，倘若下游买兴(xīng)因价(jià)跌(diē)而(ér)被提(tí)振，那(nà)么对于白银而言也是相对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显(xiǎn)性库(kù)存处于低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指(zhǐ)数(shù)以外(wài)，还(hái)需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将公布的4月固定资(zī)产投(tóu)资(zī)、工(gōng)业增加值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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