金(jīn)融(róng)界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港证(zhèng)券及期(qī)货(huò)事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)。北向(xiàng)互换(huàn)通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全(quán)部(bù)境外投资者通过北向(xiàng)互(hù)换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易(yì)在(zài)轧差后的(de)名义本金净额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中国人民(mín)银行、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察(chá)委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启(qǐ)动(dòng)香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通合作

　　为促(cù)进(jìn)内地与香港金(jīn)融衍生品(pǐn)市场(chǎng)的协(xié)同发展，构建(jiàn)高水平(píng)金(jīn)融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下简称人(rén)民银行）、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)（以(yǐ)下简称香港证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局(jú)（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下(xià)简称上海(hǎi)清算所）和香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互(hù)通合作（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资者(zhě)可通过两地基础设施(shī)互联互通参(cān)与内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联合公告(gào)发布(bù)以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各项准备工作(zuò)进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利推出，现就(jiù)有(yǒu)关事宜(yí)说(shuō)明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初(chū)期(qī)可交易品种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交易及结算(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资者(zhě)（即(jí)互换通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协(xié)议，并为(wèi)上海(hǎi)清(qīng)算所利率(lǜ)互换集中清算业(yè)务的清算会(huì)员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”的境外投资者为符(fú)合(hé)人民银行要求(qiú)并完成(chéng)内地银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通(t肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西ōng)”交易权限的境(jìng)外投资者需(xū)同时申请(qǐng)成(chéng)为场(chǎng)外结算公司的(de)清算(suàn)会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人(rén)民银行认(rèn)可(kě)的境外(wài)电子交易平台互联提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外(wài)结(jié)算公司建立中央对(duì)手方(fāng)清(qīng)算机构互联互(hù)通，共同向境内(nèi)外投(tóu)资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净(jìng)头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不(bù)超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则和具体(tǐ)安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关(guān)事宜的(de)谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机(jī)构在债券及(jí)衍生品市场(chǎng)方面的监(jiān)管合作(zuò)安排和(hé)联络协商机(jī)制，共同(tóng)维护(hù)“互(hù)换(huàn)通”的(de)正常运(yùn)行、金(jīn)融市(shì)场(chǎng)稳定和公(gōng)平交易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的(肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西de)各项职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规定及业务规则，加强内部控制(zhì)，防(fáng)范和控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投(tóu)资者(zhě)教育和(hé)服务(wù)，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者应(yīng)当充(chōng)分了解两地市场法律法规(guī)、业(yè)务规(guī)则和实践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理(lǐ)性(xìng)开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做(zuò)好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互(hù)换(huàn)通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向(xiàng)互换通”的(de)投(tóu)资者(zhě)可联(lián)系(xì)外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外结(jié)算(suàn)公司为参(cān)与做准备。

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