昨天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许(xǔ)家(jiā)印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告称，公司收到(dào)广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通知(zhī)书(shū)。本(běn)公(gōng)司、本公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯隆置业(yè)有限公司，以及本公司(sī)控(kòng)股股东(dōng)及执行董(dǒng)事许家印是(shì)该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请(qǐng)人签(qiān)订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有(yǒu)限公(gōng)司的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地产(chǎn)（集(jí)团）股份有限公司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请人要求本(běn)公司、恒大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许家印(yìn)履行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地(dì)产2020年(nián)度分红(hóng)的差(chà)额补足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人(rén)民币50亿元(yuán)回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒(héng)大地产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿约人民(mín)币(bì)7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经(jīng)济(jì)新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻求(qiú)解(jiě)决(jué)是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必(bì)由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒大集团与曾经的(de)战略(lüè)投资者之(zhī)间就(jiù)回(huí)购义(yì)务的纠纷露出了(le)冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥善(shàn)解(jiě)决(jué)被执行问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人(rén)名单，被限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官(guān)员(yuán)暗示支持进一步加息，美国(guó)长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示(shì)，本(běn)月(yuè)迄今的(de)关(guān)键数据并(bìng)未让她相信(xìn)物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业市场依(yī)然吃紧，进(jìn)一步(bù)收紧货(huò)币政策以获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主要(yào)集中在近(jìn)期美国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利(lì)率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的(de)限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造(zào)条件，支持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜公(gōng)布的美国(guó)消费(fèi)者的长期(qī)通胀预(yù)期在初意外加速至12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下(xià)六个月新低，反映(yìng)出人们对美(měi)国经济(jì)前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月(yuè)密歇根(gēn)大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高(gāo)不下。去(qù)年6月，密歇(xiē)根(gēn)消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激(jī)进加(jiā)息75个基(jī)点中起到了(le)重要作用(yòng)。美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布会(huì)上表示(shì)，通胀预期的回(huí)升“相当引人(rén)注目”，并(bìng)强调(diào)了(le)美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整(zhěng)体承压(yā)，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银(yín)期货(huò)价格持(chí)续(xù)下(xià)跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大(dà)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟随(suí)下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增(zēng)速低于预期及前(qián)值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金人(rén)数(shù)超预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的(de)数据使得投资者对美国经(jīng)济衰退(tuì)的三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思忧虑增加。虽(suī)然这使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一方(fāng)面悲(bēi)观(guān)的全球经(jīng)济预期对(duì)大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内(nèi)高位，其中金价(jià)更是在历史高位运行，这(zhè)使(shǐ)得(dé)贵(guì)金属避险配置性(xìng)价(jià)比降(jiàng)低，已不及同(tóng)为避险资(zī)产的美(měi)元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵(guì)金属的前期利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不(bù)足，使得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重(zhòng)利(lì)空(kōng)因素交织，贵(guì)金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币政策(cè)发挥作用和实现(xiàn)通胀(zhàng)目(mù)标需(xū)要时间，年(nián)内没有降息的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对(duì)美联储可能很快开始降息的预期(qī)，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国(guó)际货币体系表(biǎo)现出(chū)去美元化的运(yùn)行趋势，美元在各国国际(jì)储(chǔ)备中的权(quán)重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄(huáng)金是重要(yào)的选项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思积极(jí)的推动(dòng)作用。此外，当(dāng)前全球宏观(guān)经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这也对贵金(jīn)属价格形成一(yī)定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美(měi)元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利(lì)率的(de)环境下，美(měi)国(guó)的经济(jì)及金融领域的压力必然逐步增加，这从今(jīn)年美国银(yín)行业风险事件上(shàng)可见一斑(bān)。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情(qíng)况会对贵金(jīn)属价格产(chǎn)生(shēng)一定(dìng)影响，需持(chí)续(xù)关(guān)注美联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策和避险情绪的影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)由(yóu)于美国核心(xīn)通胀依然较高(gāo)，美(měi)联(lián)储年内降(jiàng)息(xī)的预(yù)期下(xià)降，美元指数(shù)连续(xù)下(xià)跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权债(zhài)务危机(jī)时期的各环节重要时(shí)间节点(diǎn)，在(zài)当前距(jù)离可能最早将于6月初到来(lái)的(de)“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判仍(réng)处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月(yuè)最后(hòu)一(yī)周前仍未能取(qǔ)得进(jìn)展，进而(ér)重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导(dǎo)致(zhì)评(píng)级下调情形出现，将会(huì)对市(shì)场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能令(lìng)美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄(huáng)金工(gōng)业属性更强，因此其(qí)对经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹(dàn)性(xìng)高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属研究员师橙表示，此前(qián)国内(nèi)经济数据并不十分乐观，近(jìn)日(rì)公布的(de)与通胀相关的数据(jù)同样不理想，这激发了市(shì)场(chǎng)再度(dù)对经济展望(wàng)担(dān)忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白(bái)银以(yǐ)及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金(jīn)更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性也更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情况下，白(bái)银(yín)价格受到的拖(tuō)累(lèi)更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对(duì)悲(bēi)观，引发工(gōng)业品回落，白银在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸免，但是就(jiù)大方(fāng)向而(ér)言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金(jīn)走势。而美(měi)联(lián)储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大(dà)概率将会逐渐暂停(tíng)加(jiā)息动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的(de)预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来(lái)经济展望存在较大(dà)担忧，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可能(néng)会由于工业(yè)品相对疲弱(ruò)而呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大(dà)。后市需要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何(hé)时(shí)出现、海外银行业风险事(shì)件是否(fǒu)会(huì)持续发酵。同(tóng)时，国(guó)内(nèi)工业(yè)品在价格大幅(fú)走低后，是否(fǒu)会激发下(xià)游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游(yóu)买兴因价(jià)跌而被(bèi)提振，那么对于白银而言(yán)也是(shì)相对(duì)有(yǒu)利(lì)的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库存(cún)处(chù)于低位，基(jī)本面偏紧格(gé)局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了美(měi)元指数(shù)以外(wài)，还需关注(zhù)国内经济(jì)数据的好坏(huài)，包括下周(zhōu)即将公布的4月固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资、工业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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