OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)，引发了公募R一周期是什么意思是多少天EITs扩募风波，如今，二(èr)级市(shì)场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘(pán)继续(xù)延续(xù)此(cǐ)前几日的(de)下跌走势，午(wǔ)后跌(diē)幅一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT曾(céng)发布(bù)公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入(rù)基础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止(zhǐ)执行(xíng)已签(qiān)租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关(guān)注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外(wài)，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项目的原始权益(yì)人相关负责人也(yě)表示(shì)，近期已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申(shēn)报(bào)扩(kuò)募项目(mù)，公(gōng)司领导(dǎo)高度(dù)重视(shì)，浦东新区(qū)国(guó)资委也(yě)高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市(shì)场波动(dòng)较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下(xià)跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科(kē)技的(de)事件(jiàn)继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此后二级市场价格开(kāi)始震荡走低(dī)，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华(huá)安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超(chāo)过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看，目(mù)前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经(jīng)披露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)有所(suǒ)下(xià)降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭遇(yù)突(tū)发事件，因此导致二级市场价(jià)格出现波动。”一(yī)位业(yè)内(nèi)人士分析称。

　　不(bù)过，在上述人士看来，尽管出(chū)于风险规避的(de)原因，最(zuì)近几个交易(yì)日场内资金有所流(liú)出，但是，不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期(qī)出(chū)租率下跌(diē)并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也(yě)同(tóng)时表(biǎo)示，目前(qián)随着二级市(shì)场价格(gé)下(xià)跌，风险(xiǎn)也得到(dào)一(yī)定(dìng)释放，但(dàn)是(shì)价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情(qíng)绪(xù)面等多重因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，不好(hǎo)判断价格是(shì)不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示(shì)，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二(èr)级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益率高(gāo)的产品(pǐn)具备一定的投资价(jià)值，很适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴(bàn)随着经济(jì)复苏(sū)的(de)步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具(jù)备一定(dìng)的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如(rú)星对此表(biǎo)示，若张江园区最终能(néng)顺利解决招商(shāng)，平(píng)稳过度(dù)对(duì)经营(yíng)现金流没(méi)有造成大的影响，“事件性(xìng)利空下调至得这么(me)急、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不少(shǎo)了(le)，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还(hái)是落到(dào)租(zū)金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦的(de)重要承租方之(zhī)一，目(mù)前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已签租(zū)赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示(shì)，原始权益(yì)人将(jiāng)继(jì)续(xù)密(mì)切关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报(bào)中披露的(de)张江光大园项目出租率下降事项，一度(dù)二级(jí)市场价格出(chū)现回落。在(zài)随后召开(kāi)的业绩(jì)说明(míng)会中管理(lǐ)人就相关(guān)事项进行(xíng)了(le)解释说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩(kuò)募说明会上，运营团队(duì)表示了对(duì)张江光(guāng)大园项目的(de)信心，预计签署意向书和合同(tóng)谈判中的储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率将(jiāng)得到回升(shēng)。没(méi)想到仅过了(le)不(bù)到三(sān)周的时间(jiān)，张(zhāng)江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相关(guān)负责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科(kē)技消息的第一时间即(jí)奔赴现场(chǎng)进(jìn)行(xíng)了沟通和核实(shí)工作，并同步(bù)启(qǐ)动(dòng)了应急预案，排摸储备租(zū)户，积(jī)极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，据(jù)悉新(xīn)区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责(zé)人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息(xī)技术(shù)等产业客户，租赁意向面积(jī)超过了(le)2万方。从意向储备转化为实际(jì)租(zū)户需要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我们正在(zài)着手通过(guò)签(qiān)署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给(gěi)了(le)我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募(mù)、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成(chéng)去化。”相(xiāng)关负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有(yǒu)的同区域的张(zhāng)江光大园项目一(yī)季度末也有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益人有那么多储(chǔ)备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚(jiān)持(chí)以市场化运(yùn)营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于正常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生在市场(chǎng)活跃(yuè)度(dù)的短期低(dī)点，目前(qián)市场情况已(yǐ)有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑情(qíng)况没有得到及时修复(fù)后，张江(jiāng)这(zhè)边也作了(le)一定的资源调配和倾斜，引(yǐn)入(rù)了一些储备租(zū)户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给(gěi)租户的分隔(gé)空间、一周期是什么意思是多少天交付标准、租金水平等方(fāng)面(miàn)也有一些(xiē)差异(yì)化，张润大厦(shà)多是两(liǎng)千多平的(de)大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大(dà)园单(dān)层以一千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物(wù)业。租户自身也会(huì)有诉求，也(yě)会(huì)根据自身(shēn)需(xū)求和预算(suàn)挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新老资产的管理(lǐ)人都变成了一家，后续我们(men)在资(zī)源共享和(hé)联合(hé)营(yíng)销方面能更加(jiā)充(chōng)分(fēn)发挥协同效应，相(xiāng)信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展望，相关(guān)负责(zé)人表(biǎo)示，张江(jiāng)集团和张江高科(kē)目(mù)前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在(zài)开发(fā)的储备项目(mù)，这些都(dōu)将成为张(zhāng)江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区产(chǎn)业(yè)空间资产(chǎn)上市(shì)平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们(men)非(fēi)常(cháng)重视张江REIT这个资(zī)本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关(guān)负责(zé)人表示，“这(zhè)次扩募是我们(men)实现基(jī)金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我(wǒ)们可能面(miàn)临了一(yī)些突发情况(kuàng)需要解决，但(dàn)是(shì)这(zhè)和我们在张江科(kē)学城(chéng)这三十年建设(shè)发展过程中所经(jīng)历的(de)相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常(cháng)小的插曲。我们有信心(xīn)排除万(wàn)难，尽一切可能化解当前突发事件(jiàn)的所有负(fù)面影(yǐng)响，维持预期(qī)和市场的信心。”

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