金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布(bù)一(yī)则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务(wù)中国(guó)式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参(cān)会机构(gòu)包括银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和(hé)券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支(zhī)付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多(duō)中特估(gū)的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多市场参(cān)与者可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中(zhōng)特(tè)估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基(jī)金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过1需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂5倍。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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