近期市(shì)场风(fēng)向变动，北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化(huà)的(de)影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业(yè)全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车(chē)在全球(qiú)范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协(xié)会）近(jìn)日(rì)发(fā)布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力电池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年(nián)一季度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德(dé)时代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净流出较多(duō)的(de)个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面它(tā)的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的(de)投(t上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗óu)资(zī)者，他们(men)的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗