近期交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金(jīn)融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资(zī)需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协(xié)会(huì)通(tōng)过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展余额(擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句é)包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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