在(zài)锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看待？行业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露年报和一季(jì)报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开(kāi)放(fàng)日上(shàng)作出一(yī)系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季报显示，库(kù)存“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们(men)近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意(yì)的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年(nián)上升空间预计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增(zēng)速方(fāng)面(miàn)看(kàn)，储能有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂价格大(dà)起大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国(guó)业务(wù)板(bǎn)块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们(men)通(tōng)过一(yī)季度观察来(lái)看，新能(néng)源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而储能大(dà)规(guī)模交付会带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维(wéi)持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在一季度(dù)达(dá)到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能(néng)则(zé)不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归(guī)理(lǐ)性价格之后，新吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗(xīn)能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依(yī)然(rán)判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也(yě)正在加(jiā)速(sù)产能扩(kuò)张。其(qí)南京基(jī)地智能(néng)制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报显示，其截至(zhì)报(bào)告期(qī)末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科(kē)存货(huò)水平保持(chí)了较低位置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有(yǒu)自产能力，因此其外(wài)购仅补充自产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了(le)行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货(huò)余(yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存较低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库存已(yǐ)恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期(qī)在(zài)一份研报(bào)中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需要一(yī)个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去(qù)库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积(jī)极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐，收(shōu)购博(bó)世(shì)集团的(de)德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销(xiāo)售(shòu)收入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市(s吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗hì)场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货(huò)增长。近日(rì)，宁(níng)德(dé)时代也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预计(jì)增速将会比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认(rèn)同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预计(jì)会高(gāo)于(yú)动力(lì)电(diàn)池，其中国外家(jiā)储市(shì)场需(xū)求预计会在(zài)下半年放量，而国内大(dà)储市(shì)场方面，今年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始将(jiāng)进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产品(pǐn)供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示(shì)，其储能业(yè)务在2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于(yú)其(qí)动力(lì)电池业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一数(shù)据计(jì)算(suàn)，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的(de)空间(jiān)比(bǐ)动(dòng)力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这(zhè)是一(yī)个需求量大于供(gōng)应量的领域，不(bù)存在需求(qiú)疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储(chǔ)环(huán)节，因为涉(shè)及(jí)到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节(jié)，国(guó)内下游招标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客(kè)户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受中国的(de)标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产品。

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