今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身的(de)精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字发(fā)展状况(kuàng)有选择(zé)的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会(huì)最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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