近日(rì)，笑果文化HOUSE事玩梗过火(huǒ)事件(jiàn)，引发舆论地震。曝光的(de)网友称，使用大家广泛知晓的“强军口号”来进行调(diào)侃(kǎn)式(shì)的比喻(yù)，让其(qí)感到不适。

　　北(běi)京(jīng)文旅局5月17日(rì)发布通报，决定没收(shōu)笑果文化违法所得(dé)1325381.6元、罚(fá)款(kuǎn)13353816元。

　　在这(zhè)一由不恰(qià)当言论引发的风(fēng)波中，《科(kē)创板日报》记者发现，随(suí)着脱口(kǒu)秀(xiù)不断破(pò)圈，笑果(guǒ)文化(huà)也成(chéng)为了(le)备受资(zī)本青(qīng)睐的宠儿，在6年中获得众多资本8轮融(róng)资，并于2021腾(téng)讯(xùn)入股后，估值(zhí)超(chāo)过40亿(yì)元。

　　资本(běn)宠儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑(xiào)果文化(huà)，注(zhù)册资本(běn)为208.13万元(yuán)，经营范围包括(kuò)文化艺(yì)术交流策划、演出经纪(jì)、文艺(yì)创作与表演(yǎn)等。

　　脱口秀近几年的发展可谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱口(kǒu)秀演员和(hé)脱口(kǒu)秀俱乐部(bù)成为了炙手(shǒu)可(kě)热的行(xíng)业(yè)，笑(xiào)果文化也(yě)成为中国最(zuì)成功的脱口秀俱(jù)乐部之一(yī)。

　　由此，资本敏(mǐn)锐(ruì)察觉到商机并(bìng)押(yā)宝(bǎo)这一赛道，《科创板日(rì)报(bào)》记者(zhě)整理公开信息发现(xiàn)，笑(xiào)果文(wén)化于2016年至2021年共完成8轮融资(zī)。2021年3月(yuè)，腾讯关联公司入股(gǔ)笑果文化后，估值超过40亿元。

　　财(cái)联社创投通数据显示(shì)，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到游(yóu)族网(wǎng)络天使(shǐ)轮投(tóu)资。同年9月，得到游族网络、普思资本数千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得(dé)到南山资本、游(yóu)族网络、CMC资本(běn)、普(pǔ)思(sī)资本1.2亿元的(de)A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得(dé)到(dào)南(nán)山资(zī)本、游族网络、CMC资本(běn)、天图投资近亿(yì)元(yuán)A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文(wén)化集团、泽(zé)时投(tóu)资(zī)的(de)战略(lüè)投(tóu)资，此轮未披露具体金额。

　　2019年(nián)04月，得到南山资本(běn)、天图投资(zī)的(de)B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得到南山资本(běn)的战(zhàn)略投(tóu)资。

　　2021年(nián)3月，得到腾讯的(de)战(zhàn)略(lüè)投资。

　　可(kě)以看出，南山资本和游族(zú)网络对笑(xiào)果文化(huà)最为青睐，8轮融(róng)资中(zhōng)一共投(tóu)了4次，游族网(wǎng)络更(gèng)是笑果(guǒ)文化的天使投资人。

　　与此同时，线下是(一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思shì)笑果文化走(zǒu)向(xiàng)扩张的关键一(yī)子，今年(nián)4月，位(wèi)于(yú)北(běi)京东城区隆(lóng)福寺的笑果文化(huà)线下喜剧空间“笑果工厂”开业，这是笑果工(gōng)厂继上海(hǎi)、南(nán)京(jīng)、苏州(zhōu)之后(hòu)的第四个演(yǎn)艺空间。此外(wài)，近年来对外投资(zī)也在(zài)扩张(zhāng)。

　　《科(kē)创(chuàng)板(bǎn)日报》记者发(fā)现，笑果文化对(duì)外(wài)投资的企业共有9家(jiā)，其中有6家已经(jīng)注销。如今存续的企业有：笑(xiào)果挺棒(bàng)文化传媒（上海）有限公司、上海青豆结冰(bīng)文化传播有限(xiàn)公司、上海笑欢悦信息技术有限公司(sī)。

　　笑果文化此前控(kòng)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思股的笑(xiào)果演(yǎn)艺股权也发生了(le)变更。2021年11月，笑果(guǒ)演艺原股东(dōng)笑果(guǒ)文化、郭(guō)凌虹(hóng)退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业(yè)类型变更为有限(xiàn)责任公司（港澳(ào)台法人独资(zī)）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香港注册。

　　此前曾有(yǒu)业内人士猜(cāi)测，笑果文化或(huò)许是在悄悄开启(qǐ)上市的前奏。

　　作为(wèi)普思资本的前高管，Charles（化名(míng)）参与了(le)对笑果文(wén)化的(de)A轮投(tóu)资过程，他(tā)对(duì)《科创板日报》记者(zhě)表(biǎo)示，他也(yě)是刚从网上看到本次出事，此前脱(tuō)口秀行(xíng)业在国内处于快速发展阶段，表现形式丰富多样，而在该领域笑果文化做的很早，成(chéng)绩(jì)也很突出(chū)，其《吐槽大会(huì)》在(zài)年轻(qīng)人圈子里很火爆，出于这些原因进(jìn)行(xíng)了投资(zī)。

　　脱口秀又被称为“冒(mào)犯的艺术”，追求的就是一种(zhǒng)针砭时弊、刺中(zhōng)痛点，让观众一边大(dà)笑一边反思(sī)的感觉。对本次“翻车”事件，他个(gè)人(rén)认为，出(chū)于节目效果可能需要张狂和外向一些，但(dàn)公众(zhòng)场合(hé)下脱口秀中(zhōng)的开(kāi)玩笑也要注意把(bǎ)握分寸，尤其涉及到国(guó)家政(zhèng)治和(hé)解放军形(xíng)象等严肃话题，确实不该口无遮拦，“踩红线的事肯(kěn)定是不能(néng)干的”。

　　他还提醒，笑(xiào)果在(zài)风控方(fāng)面，可能没有(yǒu)进行非常严格的把控(kòng)。

　　此(cǐ)外，《科创板日报》记者注意到(dào)，笑果(guǒ)文(wén)化的(de)业务和腾讯关联颇深(shēn)，资料显示，目前(qián)大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅(méi)山保税港区泽禧股权投资(zī)合伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾(téng)讯创业投资有限(xiàn)公司(sī)为(wèi)第(dì)三大股东，持(chí)股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯(xùn)视(shì)频(pín)联合(hé)笑果(guǒ)文化打造了《吐槽大会》，该(gāi)节目让担任吐槽团成员、策划人及(jí)编(biān)剧的李诞(dàn)迅(xùn)速(sù)走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视(shì)频出品，企鹅影视和笑果文化联合出(chū)品的(de)《脱口秀大会》在腾讯视频(pín)首播。

　　笑果文化相关人士去年称，受众(zhòng)面最广的是线上长(zhǎng)视频(pín)业务，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会》和《脱(tuō)口秀反跨年》等以(yǐ)跟(gēn)腾讯合(hé)作(zuò)的长视频节目，可以占(zhàn)到公司百分之四十的业务(wù)营收(shōu)。

　　市(shì)场迅猛上升，资本却后(hòu)劲不足？

　　相较于西方脱口秀百年以上的发展历史(shǐ)，脱口秀这个舶来品(pǐn)在国(guó)内的发展(zhǎn)历程要短得多也(yě)快得(dé)多(duō)。近10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽大会(huì)》《脱口秀大会》等热门综(zōng)艺频频占据收视榜与网络热议话题榜(bǎng)首，由此带(dài)来一波迅(xùn)猛(měng)发展的(de)脱口秀(xiù)风潮(cháo)。

　　热度席(xí)卷而来(lái)，资本也闻风而至(zhì)。财(cái)联社创投(tóu)通(tōng)数据显示，自2015年以来，有超过9家脱口秀企业获得(dé)融资。其中，不乏明星投资机(jī)构。

　　如红(hóng)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思杉(shān)中国、腾讯(xùn)投(tóu)资投了罗永浩旗下的思维造物，乐(lè)游资本投了鲜(xiān)榨喜剧，原子创投、合一(yī)集团(tuán)投了单立人。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，资本对脱口秀(xiù)行业也明(míng)显呈现出“一家独大(dà)”的趋势，除斩获(huò)8轮融资的笑果文化外，其他脱(tuō)口秀厂牌融(róng)资(zī)轮(lún)次都仅有(yǒu)一两轮，且集中(zhōng)在2018年及(jí)以前。同时(shí)，资本(běn)对脱口秀的倾注也(yě)有些后劲不(bù)足，2021年之(zhī)后，市场上暂(zàn)无新的脱(tuō)口秀企业获得(dé)融资。

　　资(zī)本(běn)市场的反应与(yǔ)高速增长的市(shì)场(chǎng)似乎并不匹配。据《中(zhōng)国脱口秀行业发展趋势分析与(yǔ)未来投资预测报(bào)告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀(xiù)市场(chǎng)全年(nián)商(shāng)业演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预(yù)计2021年至2029年，行业年均复(fù)合增速将(jiāng)保持20.18％的高速度。

　　市场仍在(zài)上(shàng)升期(qī)，资本为何却逐渐(jiàn)远(yuǎn)离了这一(yī)赛道？眺远营(yíng)销(xiāo)咨(zī)询创始(shǐ)人高承远对《科创板(bǎn)日报》记(jì)者表示，脱口秀行(xíng)业虽然发展迅猛(měng)，深受(shòu)观(guān)众喜(xǐ)爱，但(dàn)在资(zī)本市场(chǎng)并不吃香。其(qí)核(hé)心原因在于，资本的投(tóu)资(zī)逻(luó)辑天然是确定性和可复制(zhì)性，而脱口秀行业却具有(yǒu)巨大的不确定性和(hé)不可复制性。演(yǎn)员的不(bù)确定性、创作(zuò)的不确定性、观众审美(měi)的不确定性，以及踩红线等重要舆(yú)情事件等，都(dōu)可能让经营面临(lín)巨大的风(fēng)险(xiǎn)。

　　因此，有投资人指出，“脱(tuō)口秀行业未来想要(yào)可持续发展，就(jiù)需要拥(yōng)抱(bào)监管，在(zài)合法合规的底线之(zhī)上，不断运(yùn)营爆款，激活创作，带(dài)动整个行业(yè)的上线，这才是这(zhè)个(gè)行业可持续、良性发展(zhǎn)的可靠(kào)路径。”

　　学者张竹然亦对(duì)《科创(chuàng)板日报(bào)》记者表示，脱口(kǒu)秀行业作(zuò)为大(dà)文娱行业中的一员，和这(zhè)个行业中的其余(yú)行业一样（如影视剧作、游戏等等），都严重(zhòng)依赖IP本身而非平台，行业本(běn)身的“护城河”相对浅，而脱(tuō)口秀本身是靠故事起(qǐ)家的(de)，但(dàn)这(zhè)个行(xíng)业的“故事”却很难讲述，这(zhè)也是备受资本市场冷(lěng)遇的原因。

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