财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差损，要求吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗(qiú)新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召(zhào)集了(le)多(duō)家寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义(yì)，要(yào)求公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联(lián)社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)对公司和行(xíng)业(yè)的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价(jià)、存量(liàng)吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有(yǒu)公(gōng)司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示(shì)，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例(lì)基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产(chǎn)供(gōng)给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召开座谈(tán)会，各险企已就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预(yù)定利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压(yā)力，寿险产品本身保本(běn)属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)将寿险保单的(de)预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方式来(lái)避免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等(děng)降低负债端(duān)成本(běn)。

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