踩上AI风口(kǒu)的(de)三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被(bèi)市场质疑(yí)成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价和市值(zhí)相比，公(gōng)司的(de)基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市后最差(chà)年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述(shù)财(cái)报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担(dān)心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了(le)其(qí)重要投资企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业收入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有(yǒu)三个出现(xiàn)不同(tóng)程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联(lián)网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值(zhí)服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务(wù)收入(rù)增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司(sī)2017年(nián)从纳斯(sī)达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六(liù)零(líng)营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的(de)表现(xiàn)则更(gèng)差(chà)，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只(zhǐ)录(lù)得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续(xù)亏损(sǔn)，首季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗称主要(yào)系营(yíng)业收入下降及(jí)对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的三(sān)六(liù)零进入2023年(nián)突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认(rèn)为在训(xùn)练AI大模型上有天然(rán)优势，公司(sī)及(jí)创始人(rén)周鸿祎(yī)也在(zài)不同场合、通过不同渠道(dào)表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一(yī)发不(bù)可收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到(dào)近(jìn)1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者(zhě)表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)注意到，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者人(rén)数大(dà)幅增(zēng)加。截至到去(qù)年底，公司(sī)有股东户数19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六个季度保持基(jī)本不变，但到了今年一(yī)季度(dù)末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约(yuē)13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中(zhōng)关村资本基(jī)金管理有限公司(sī)-北(běi)京中发助力(lì)壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减持(chí)超约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即(jí)便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资损(sǔn)失

　　此(cǐ)次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企(qǐ)业、造(zào)车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为(wèi)“合(hé)纵(zòng)汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年(nián)亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超(蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私募基(jī)金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出(chū)资(zī)权转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放(fàng)弃上述(shù)增资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外(wài)投(tóu)资(zī)进展公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股(gǔ)东(dōng)方签署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外投(tóu)资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三(sān)六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车的(de)估(gū)值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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