曾号称“广州第一(yī)民企”，也是最低调(diào)的“世界500强”之一的雪(xuě)松控股，早已变得(dé)大厦将倾。

　　曾经最引以为(wèi)傲(ào)，也是为雪松系创始人张劲戴上“世界(jiè)500强(qiáng)”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链金融”业务，如今正式(shì)被定(dìng)性为“非(fēi)法(fǎ)吸(xī)收公众存(cún)款”立案查处，其本(běn)人也(yě)被正式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即(jí)雪(xuě)松发(fā)展）公告称，近日，公(gōng)司无法(fǎ)与实际控(kòng)制人张劲取(qǔ)得联系(xì)，无法(fǎ)确定其失联的具体(tǐ)原因(yīn)。

　　而就在(zài)5月(yuè)7日，广州市公安(ān)局黄浦分局发布公(gōng)告称，因(yīn)涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公众存款，广东(dōng)圆方投(tóu)资有限公司(sī)（以下简称“圆方投(tóu)资”）等(děng)已被立案查处。公安机(jī)关已对主要犯罪嫌疑(yí)人张某等人采取刑事强制措施(shī)。

　　公(gōng)安机关已依法提取相关涉案数据，并已委(wěi)托专业机(jī)构进行独(dú)立(lì)鉴定(dìng)和司法审计，已对涉案(àn)相关资产予以查封、扣押、冻结(jié)。目前案件(jiàn)正在(zài)进一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆方(fāng)投资的背后正是雪松控股。种种(zhǒng)迹象表明，“张(zhāng)某”也就是(shì)雪松控股(gǔ)的实际控制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺的(de)理财兑付方案(àn)抱有一线希望的(de)投资人，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本就股(gǔ)价(jià)不振(zhèn)且“披星戴帽”的(de)*ST雪发雪(xuě)上加(jiā)霜(shuāng)，股价接连跌(diē)停三天，截(jié)至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿(yì)元。

　　二十(shí)年(nián)登顶(dǐng)世界500强

　　公(gōng)开资(zī)料(liào)显示(shì)，雪(xuě)松控股的前(qián)身为1997年成(chéng)立(lì)的君华(huá)集团，是(shì)一家主营房(fáng)地产的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元(yuán)，被广东省委省政府评为广东(dōng)省百强企业。张(zhāng)劲的野心也(yě)随之展露，逐步(bù)开始涉猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众(zhòng)多领域，收购(gòu)了包括(kuò)齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪(xuě)松发(fā)展）等上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)大笔股权(quán)。

　　2015年(nián)8月，张劲重(zhòng)组了公(gōng)司的产(chǎn)业版图，雪松(sōng)控股(gǔ)应运(yùn)而生，资产(chǎn)规模迅速(sù)飙升。在张劲(jìn)的构想中，雪松控股实(shí)现(xiàn)“三(sān)个万亿”目标也(yě)只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪(xuě)松系的营收规(guī)模也才593亿元。

　　据公(gōng)司官网介绍(shào)，雪松控(kòng)股(gǔ)致力于(yú)成为全球领先的大宗商品综合性(xìng)产(chǎn)业(yè)集团，在全球(qiú)范围内(nèi)积极拓(tuò)展大(dà)宗商品产(chǎn)业(yè)链，聚(jù)焦大宗商品资(zī)源(yuán)、供应链服务(wù)等核心(xīn)领域，加快(kuài)推动(dòng)新材料、新技术创新(xīn)突破，同时(shí)围绕不尽人意是什么意思(rào)主(zhǔ)业布(bù)局开(kāi)展产业投资及(jí)城市综合(hé)配套服(fú)务。

　　20不尽人意是什么意思18年，雪松控股凭(píng)借独(dú)一(yī)无二的供应链(liàn)业(yè)务迅速提升资产规模，营收(shōu)已经翻了(le)好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界(jiè)500强”，并在此(cǐ)后连续(xù)四年登(dēng)榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被评为(wèi)中国最具(jù)影响力的50位商界(jiè)领袖。

　　熟(shú)悉的“理财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月(yuè)起，供应链业(yè)务规模遇到“瓶(píng)颈(jǐng)”之后的(de)雪松控(kòng)股，开始打(dǎ)着“供(gōng)应链(liàn)金融”的旗子，以所谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资产，假借(jiè)各类金交所、产(chǎn)交所、伪金交所通道(dào)，超过(guò)350只(zhǐ)违规(guī)“理财产品”面向自然人(rén)发(fā)售。

　　根(gēn)据雪(xuě)松高管和投资(zī)者沟通时(shí)公布数(shù)据，雪松方(fāng)面对外发行的理财产品存量规模大约在200亿(yì)元左右，涉及(jí)投(tóu)资人约(yuē)8000人。

　　然而好景不(bù)长，短(duǎn)短一年(nián)时(shí)间(jiān)，雪松信托自2021年4月开(kāi)始出现理财(cái)产品发生大面积逾期。违约之(zhī)后，雪松(sōng)控股方面曾陆(lù)续发布多次口头(tóu)或书面兑(duì)付方案(àn)，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控(kòng)股在2021年(nián)12月(yuè)出具的兑付计划显(xiǎn)示，此前逾期产品的(de)兑付自2022年(nián)1月起陆(lù)续执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付(fù)2021年9月-12月(yuè)不尽人意是什么意思到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金自(zì)2022年6月起(qǐ)分(fēn)四次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资产兑(duì)付补充方案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次(cì)兑付都无法如(rú)约完成，终于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了(le)一封(fēng)落款(kuǎn)为董事长(zhǎng)、实控人张劲(jìn)的致歉信(xìn)，称受各种因素影响，资产(chǎn)处置及回款计划未能按(àn)照预期方案落(luò)实，公司外部协调资(zī)金的努力，也未能(néng)取(qǔ)得实(shí)质性效果，致使原本定(dìng)应于当(dāng)月底(dǐ)完成的(de)兑付无法(fǎ)完成(chéng)。

　　不一(yī)样的“配(pèi)方”

　　由于理财产品无法兑(duì)付而(ér)暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房(fáng)地产企业暴雷路径(jìng)如出一辙(zhé)。

　　但不同(tóng)的是，两者的底(dǐ)层逻辑大(dà)相径(jìng)庭(tíng)，更(gèng)加令人(rén)无(wú)法接受。

　　投资人调查发现，这(zhè)总(zǒng)规模200亿元、350余(yú)只理财产品背后，构筑(zhù)的是一(yī)个庞大的(de)融资(zī)网络，涉(shè)及(jí)企业数(shù)量高达63家，除了或明(míng)或(huò)暗(àn)的(de)雪松系公司，还有大量(liàng)的假央(yāng)企、伪国企。而作为底层(céng)资(zī)产的(de)应收账款，系(xì)建立在涉嫌(xián)虚假的(de)“空转”贸易行为之上(shàng)。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪(xuě)松系两家上市公司雪松发展和(hé)齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核实媒体曝出的数十家空壳公(gōng)司是否为公司的供应商或客户，并说明公司是(shì)否参与雪松(sōng)信托产品底层资(zī)产的应收账(zhàng)款相关的供应链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做假(jiǎ)账。换句话说，支(zhī)撑这场(chǎng)供应(yīng)链金融(róng)的底层资(zī)产(chǎn)原(yuán)本就(jiù)是(shì)雪(xuě)松系自(zì)导(dǎo)自(zì)演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就(jiù)是一场“融资(zī)性(xìng)贸易”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不断空转(zhuǎn)交易量做大规模，继而获取更多融资，这与数年前大范围(wéi)爆发的(de)P2P骗局如(rú)出一辙(zhé)。

　　要知道(dào)，就在几年前的2015年(nián)，全国范(fàn)围内出现大范围(wéi)股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友(yǒu)圈里高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公司(sī)员工如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓(cāng)危机的，尽快向公司反映，公司提供现(xiàn)金支持。炒股严重影(yǐng)响(xiǎng)到个人(rén)生(shēng)活的，也可以(yǐ)和(hé)公司提出(chū)支援。”

　　也(yě)正是(shì)这段(duàn)话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的企业名闻全国，张劲也被冠(guān)以(yǐ)“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年(nián)前大家心目中的“好老板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅(jǐn)自(zì)身(shēn)难保，甚至还(hái)是利用虚构(gòu)的(de)资(zī)产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之时(shí)，雪松及张劲(jìn)本人所(suǒ)做(zuò)出的承诺三番五次食言，依然有(yǒu)人表示愿意与(yǔ)其共度难关，直(zhí)到日前(qián)公安机(jī)关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵(dǐ)债

　　需要指(zhǐ)出的是(shì)，警方通告中所披露的圆方(fāng)投资只是雪松系金融业务的经(jīng)办(bàn)公司之一。

　　有知情人(rén)士向观察者网透(tòu)露，由于涉案关(guān)联公(gōng)司过多，不便逐一列出(chū)，所以用“圆方投资等公司(sī)”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年(nián)初至今一年多(duō)，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法集资的调查早已在持续进行，对于张(zhāng)劲及其他(tā)多为雪松系(xì)高管的(de)控制也早已(yǐ)开始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通常公告(gào)披露此次对张(zhāng)劲(jìn)采取刑事强制措施，意味着基(jī)本案(àn)情(qíng)已调查(chá)清(qīng)楚(chǔ)，对于整个(gè)雪松系公司涉嫌(xián)非法吸收公众存款案(àn)进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公(gōng)开消息(xī)来看，雪松控股“失(shī)联”高管(guǎn)也远不止张劲一(yī)人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告称，公(gōng)司工作人员多次通过电话、微信等方式与公司董事(shì)陈晖联系，均无法与其(qí)本人取得联(lián)系(xì)，也(yě)无(wú)法确(què)定其(qí)失联的具体原因(yīn)。

　　而(ér)陈(chén)晖正是“雪松系”派(pài)驻董(dǒng)事之一(yī)，其兼任雪松控(kòng)股集团、雪松实(shí)业集团的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游投资有限(xiàn)公司、广(guǎng)州市雪松互(hù)联网小额贷款(kuǎn)有限公司等数十家公(gōng)司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪松(sōng)控股副总裁、雪(xuě)松(sōng)控股二号人物林伟龙，以及曾在集团(tuán)内(nèi)主管资金的头号人物(wù)谢少彬等(děng)人(rén)，也在半(bàn)年(nián)前就(jiù)已(yǐ)经(jīng)被控制(zhì)。

　　同时(shí)，整个(gè)雪松系(xì)的崩塌(tā)速度也与日(rì)俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展由于连年亏(kuī)损(sǔn)已经(jīng)再次发布退(tuì)市(shì)风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾达(dá)，也在5月4日(rì)公(gōng)告称，山东能源集(jí)团新材(cái)料(liào)公司要约收购实施完毕(bì)，本次要约收购系(xì)山能新材料作为重整投资(zī)人(rén)通过重整程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐(qí)翔集团所持(chí)有的(de)上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触(chù)发，意味着齐翔(xiáng)腾达将易主山东国资。

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