3月份，全国居民消费(fèi)价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场(chǎng)预期，同(tóng)时信(xìn)贷投放(fàng)保(bǎo)持(chí)较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较(jiào)快增(zēng)长(zhǎng)与物价回落并存，引(yǐn)发(fā)了中(zhōng)国经(jīng)济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要(yào)厘清概(gài)念。国(guó)际上(shàng)通(tōng)常认(rèn)为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段(duàn)时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量(liàng)持(chí)续下(xià)降和(hé)经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体物价(jià)紧缩(suō)而非(fēi)局部物价(jià)紧(jǐn)缩(suō)，二(èr)是物价连(lián)续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中国经(jīng)济显(xiǎn)然并不符合(hé)通(tōng)缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所(suǒ)谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物(wù)价(jià)来看(kàn)，2022年我国加强重要(yào)民生(shēng)商(shāng)品(pǐn)和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平持续(xù)平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反(fǎn)差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应(yīng)和疫情防(fáng)控政策优化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上(shàng)涨(zhǎng)0.8work on的用法以及语法，workon的用法总结％；春节过后(hòu)，消费(fèi)需(xū)求(qiú)季(jì)节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的(de)核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年(nián)以来(lái)物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增长(zhǎng)来看(kàn)，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求(qiú)企稳回升，经济(jì)循环加快畅(chàng)通(tōng)，市场预期明显改(work on的用法以及语法，workon的用法总结gǎi)善(shàn)。二(èr)季度经济增速可能比一(yī)季(jì)度明(míng)显加快，全年经济增长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多(duō)个(gè)国际机构纷(fēn)纷上调对(duì)中国经济增(zēng)速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，Mwork on的用法以及语法，workon的用法总结2和(hé)社(shè)融(róng)增长(zhǎng)相(xiāng)对较(jiào)快，经济运(yùn)行持续(xù)好转，与通缩有明(míng)显区(qū)别。 随(suí)着金融支(zhī)持(chí)效果进一(yī)步显现，消费需求(qiú)有望进(jìn)一(yī)步回暖(nuǎn)，下半年物(wù)价(jià)涨幅可能逐(zhú)步回归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我(wǒ)国经济总(zǒng)供求(qiú)基本平衡，货币(bì)条件(jiàn)合理适(shì)度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们对(duì)经济复(fù)苏动(dòng)力和强度的(de)关(guān)切，需引起高度(dù)重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实(shí)施宏观(guān)政策(cè)，把实(shí)施扩大内需战略同深化(huà)供给侧结构性改革有机结(jié)合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推动(dòng)经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)。

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