近(jìn)期《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅游(yóu)预测(cè)报告》显示，该平台假期国内酒店、景区门票、机(jī)票(piào)订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订(dìng)数据看，五一假(jiǎ)期订票已超600万(wàn)人次，或成为史上旅游出行(xíng)热(rè)度(dù)最高(gāo)的(de)五一(yī)假期。此外近20部影(yǐng)片(piàn)定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在(zài)消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等(děng)行业机会(huì)。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去(qù)年(nián)疫情防控优化调整以来，国内(nèi)疫后复苏趋(qū)势(shì)较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发布一季(jì)度(dù)经营数据(jù)，公(gōng)司一季度(dù)整体(tǐ)入(rù)住率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的(de)平均实际营(yíng)业收(shōu)入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方(fāng)面，据民航局(jú)数据，一季(jì)度民航运输(shū)共完成运输总周转量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规模相当于(yú)2019年同期(qī)的(de)77.6％，较2022年(nián)四季度(dù)大(dà)幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度(dù)共完成旅客运输量1.29亿人次(cì)，同(tóng)比增长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运(yùn)输规(guī)模相当于2019年同(tóng)期(qī)的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期(qī)出行(xíng)需求更是火爆(bào)。4月20日(rì)的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报告》显(xiǎn)示，距离假期不到10天(tiān)，特(tè)别是住宿火爆程度远超预(yù)期，五一境内酒店市场搜(sōu)索热(rè)度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今(jīn)年五一也是出境团队游试点恢复后的(de)首个长假(jiǎ)。数据显示，出境机(jī)票搜索热度同比2019年同期(qī)恢复至大约(yuē)120％，出(chū)境游酒店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起，所(suǒ)有来华(huá)人员可以登机前48小时内抗(kàng)原(yuán)检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检(jiǎn)测证明。针对来华人员的防疫(yì)政策(cè)放宽(kuān)后，入境客流(liú)量有望进一步提升，继(jì)续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五一(yī)假(jiǎ)期民航(háng)将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年相(xiāng)关数据未(wèi)公布，不(bù)过民航(háng)局当时(shí)预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超(chāo)过疫情前水平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期(qī)预售(shòu)数据仍(réng)然乐观，叠加(jiā)出入境政(zhèng)策进一(yī)步放开，旅(lǚ)游出(chū)行市场均呈(chéng)向(xiàng)好态势(shì)。

　　“红五月”可期(qī)

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望(wàng)接棒成主(zhǔ)线

　　年报(bào)、一季报披露节前结束，截至4月28日，已(yǐ)经(jīng)披露一季报的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报披露情况(kuàng)看，旅游(yóu)出行相关板块(kuài)景气(qì)度显著恢复，用整(zhěng)体法测(cè)算(suàn)，申(shēn)万社会(huì)服务行业(yè)一(yī)季度归(guī)母净利润增(zēng)速达到(dào)144.40％，交通运(yùn)输行业(yè)一季度归母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情(qíng)放开(kāi)后(hòu)第(dì)一个(gè)长(zhǎng)假，积压的旅游出(chū)行需求(qiú)集中释放(fàng)，且春节后旅游(yóu)行情(qíng)转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看，伴随着景气复苏的(de)持续兑现(xiàn)，行(xíng)业(yè)有(yǒu)望重获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复有望(wàng)贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期间我(wǒ)国(guó)机队引(yǐn)进收(shōu)紧，飞(fēi)行员结构性短缺问(wèn)题凸显，后(hòu)续(xù)或将逐步好转。叠(dié)加票(piào)价改(gǎi)革仍(réng)在(zài)推(tuī)进，看(kàn)好后续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一档”电(diàn)影票(piào)房市场也有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年(nián)的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票(piào)房占全年票房比例(lì)从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院(yuàn)大范围关停，五一(yī)档期电影纷纷撤档，票(piào)房远不及预期，而2023年影院全(quán)面恢复(fù)运(yùn)营(yíng)，撤档重点影(yǐng)片加码(mǎ)五一(yī)档(dàng)期(qī)，叠(dié)加观众报复性消费热情，预计今年五一(yī)档期(qī)将回升至2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片供(gōng)给来看，已有(yǒu)近20部影片宣布(bù)进入今年(nián)“五(wǔ)一”档(dàng)，数量(liàng)上已(yǐ)超过历年同档期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长(zhǎng)空(kōng)之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物《灌篮高手》累计(jì)票房破4亿元（猫(māo)眼(yǎn)数据(jù)，截(jié)至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的(de)变革也会带(dài)来内(nèi)容生产效率的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本中角(jiǎo)色、场景(jǐng)、道具、特效等(děng)元素转换成(chéng)拍摄(shè)日(rì)程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景(jǐng)，换脸换声，或直接使用(yòng)虚拟人替(tì)代真人演(yǎn)员(yu将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物án)。后期(qī)制作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑(jí)视(shì)频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道(dào)催化密集，当前投资机会凸显。

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