五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融(róng)保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第(dì)一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是(shì)美(měi)国历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行业危机远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题(tí)再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能(néng)出(chū)现的债务(wù)违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致(zhì)函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他(tā)高级防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是(shì)美国历史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行来最(zuì)高的(de)一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元(yuán)出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一季度(dù)韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价(jià)格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都(dōu)多(duō)，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就(jiù)要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前(qián)全球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融危机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高(gāo)，但次(cì)日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可(kě)能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最终(zhōng)极(jí)目标则(zé)是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的(de)世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像(xiàng)等初(chū)恋(liàn)一(yī)样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大(dà)空头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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