在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如(rú)何(hé)看待？行业去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放(fà爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ng)日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金报记(jì)者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水位”已经显著(zhù)降低，压力(lì)已并(bìng)不明显。这(zhè)也在一定程度(dù)上反映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能(néng)行业今年上(shàng)升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出(chū)货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材(cái)料，碳酸(suān)锂价格(gé)大起大落在(zài)市(shì)场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经(jīng)过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反映(yìng)了锂价(jià)迅速上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年(nián)以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近期(qī)才(cái)有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月(yuè)12日(rì)之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连续两日(rì)上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面也(yě)给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在(zài)一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标的(de)阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而(ér)储能大规模交付(fù)会带来产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个(gè)区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下(xià)降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面(miàn)来(lái)看，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在(zài)宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时代一季度(dù)毛利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格(gé)之(zhī)后，新能源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)会趋于(yú)较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依然判(pàn)断(duàn)今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期(qī)、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池(chí)项目等多(duō)个项目相继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报显(xiǎn)示，其截至报告期(qī)末其存货(huò)余额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力(lì)，因(yīn)此(cǐ)其外(wài)购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降(jiàng)，也(yě)反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存(cún)已恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水平，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电解液(yè)库(kù)存(cún)周期大(dà)幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨(mò)化(huà)需要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全(quán)库存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在去库(kù)存的(de)过程中，国轩高(gāo)科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计(jì)，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代(dài)也作出判断认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交(jiāo)流(liú)中也认同(tóng)这(zhè)一观(guān)点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空间(jiān)预计会高于(yú)动(dòng)力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市(shì)场需(xū)求预计(jì)会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季度(dù)开始(shǐ)将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业(yè)务在(zài)2022年实(shí)现(xiàn)了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据(jù)计(jì)算，储能(néng)业(yè)务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间(jiān)比(bǐ)动(dòng)力电池上升空间更(gèng)大(dà)，“这是一(yī)个需求量(liàng)大于(yú)供应量的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家(jiā)储环节，因(yīn)为(wèi)涉及(jí)到用电需求，每(měi)年(nián)到了第二季(jì)度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大储环(huán)节(jié)，国(guó)内下游招标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出(chū)货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产品。

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