五一(yī)长假期间，全球市(shì)场并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危机中第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机远未(wèi)结(jié)束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着(zhe)经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令其(qí)成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)规模(mó)将于19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打(dǎ)消违约(yuē)的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题上分(fēn)歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约，这将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回(huí)付不起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即(jí)将结(jié)束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也(yě)就玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违(wéi)约就只是(shì)时(shí)间问题了(le)。

　　全(quán)球经济(jì)衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历(lì)史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国(guó)出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)对中(zhōng)国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一(yī)个人(rén)掌(zhǎng)握(wò)的实(shí)时全球经济数据可能(néng)比任(rèn)何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又使得经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下(xià)，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融(róng)危机(jī)一旦爆发(fā)，新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大(dà)级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经(jīng)非常(cháng)大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很(hěn)可(kě)能是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未(wèi)来(lái)下跌空间巨(jù)大。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年(nián)内恐(kǒng)将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数自(zì)去年(nián)7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了(le)，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来(lái)的(de)总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是(shì)对全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再(zài)度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来(lái)，金(jīn)融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相(xiāng)信超越新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(yuè)08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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