金融界5月5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通开(kāi)展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作

　　为促(cù)进内地与香港(gǎng)金(jīn)融衍生品市场的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人(rén)民银行(xíng)（以下简称(chēng)人(rén)民银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简称香(xiāng)港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局（以下(xià)简称香港金管(guǎn)局）发布(bù)联(lián)合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限(xiàn)公司（以下(xià)简称(chēng)上海清算所）和香港场外结(jié)算有限公(gōng)司（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公司）开展香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北(běi)向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港及(jí)其他国家(jiā)和地区的境外投(tóu)资者可通过两(liǎng)地基础(chǔ)设施互联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公告(gào)发布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的(de)各项准(zhǔn)备(bèi)工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就有(yǒu)关(guān)事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通”初期可交易品种为利(lì)率互换(huàn)产品，报价(jià)、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报价(jià)商(shāng)协议(yì)，并为上海清算所(suǒ)利率互换(huàn)集中清三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛算业务的清算会员或该(gāi)类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境外投(tóu)资(zī)者为(wèi)符合人民银行要求并(bìng)完成内地银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限的境(jìng)外投资者需同(tóng)时申(shēn)请成为场外结算公司的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联提(tí)供交(jiāo)易(yì)服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外结(jié)算(suàn)公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算机构互联(lián)互(hù)通，共同向境(jìng)内外投资(zī)者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义本金净(jìng)额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之间的(de)风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超过(guò)人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境(jìng)监管(guǎn)合三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛作原则和具体安(ān)排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券(quàn)及(jí)衍生(shēng)品市场相关(guān)事宜的谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地(dì)监(jiān)管机构在债券及衍生品市场方(fāng)面(miàn)的监管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常运(yùn)行、金融(róng)市场(chǎng)稳定和公(gōng)平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依(yī)法履行“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组织市(shì)场各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及业务规(guī)则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护投(tóu)资者(zhě)合法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两地市场(chǎng)法律法规、业(yè)务规则和实践(jiàn)操作(zuò)的差异(yì)，评(píng)估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步(bù)做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确(què)保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启(qǐ)动(dòng)。有兴趣(qù)参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投(tóu)资者可联系(xì)外(wài)汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)为参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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