投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国(g印信是什么意思？ 印信和书信一样吗uó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动(dòng)内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的(de)营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技(jì)股公司(sī)是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎ印信是什么意思？ 印信和书信一样吗o)体产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板印信是什么意思？ 印信和书信一样吗块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价(jià)格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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