美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应如何(hé)保护(hù)自身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者进行的(de)调(diào)查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未(wèi)能(néng)履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是(shì)其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是(shì)那(nà)些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分(fēn)析师也(yě)认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当(dāng)时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界(jiè)和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解决，可能(néng宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)首席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(y宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期ìng)的违(wéi)约(yuē)保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍(réng)表明(míng)实(shí)际违约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的(de)历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么(me)，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局推(tuī)高了一(yī)些(xiē)期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期(qī)支(zhī)付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批票(piào)据最为接近美(měi)国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预期(qī)的纳税(shuì)和(hé)其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定程度(dù)的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债(zhài)收(shōu)益率推至了当(dāng)时(shí)的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户(hù)交易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带来提高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要(yào)储(chǔ)备货币(bì)的(de)地位将面临(lín)风险。

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