今年A股(gǔ)市场最为(wèi)火热的(de)“中特估”板块又将迎来(lái)重磅级指数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金(jīn)报记者获悉，4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF，发行日(rì)期已经正式定档。

　　5月9日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，其中，网下(xià)现金、网下股票认购期为5月(yuè)15日至19日，网(wǎng)上现(xiàn)金认购(gòu)期为(wèi)5月17日19日，产品的首发(fā)募集(jí)上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为20亿元(yuán)。

　　谈及产品发行预期(qī)，多位业内人士用“乐(lè)观、理性”来形(xíng)容(róng)。在他们看来，首先，中证国新央企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本(běn)市场的(de)行情主线，预计发行(xíng)情(qíng)况较为理想；其次，上述ETF设(shè)置了(le)发行上限，加上部分券商近期对于(yú)基金(jīn)的发行(xíng)导向(xiàng)转为(wèi)保有量(liàng)考(kǎo)核，也(yě)不(bù)会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业内人士表示，中(zhōng)证(zhèng)国新央企主题系(xì)列指数有助于资本市场从科技领域、能源(yuán)产业等(děng)多维度服务央企(qǐ)，强化(huà)股东回报，帮助投资者(zhě)走进央企、认识(shí)央企，支持央(yāng)企利(lì)用资(zī)本市(shì)场做强做优做(zuò)大，提升市场影响力、号(hào)召力，切(qiè)实促(cù)进央企上市公(gōng)司实(shí)现(xiàn)高(gāo)质量发(fā)展。

　　3只央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚(gāng)刚(gāng)获(huò)批(pī)的3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF，正式对外“官宣”发(fā)行日(rì)期。

　　5月(yuè)9日，包括(kuò)广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时对外发(fā)布基金(jīn)发售(shòu)公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF定于5月15日(rì)至19日(rì)期间(jiān)正式发(fā)售，其中(zhōng)，网下现金、网下(xià)股铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价票认(rèn)购期为(wèi)5月15日至19日，网上现金认购期(qī)为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模(mó)上看，3只基金均设置20亿元的(de)首(shǒu)发(fā)募集上限。3只基金(jīn)费率也稍有差(chà)异，招商及汇添富旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计0.6％，广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认购份(fèn)额小(xiǎo)于50 万份的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额在50万份至100万份(fèn)之间(jiān)的，广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及汇添(tiān)富(fù)旗(qí)下的中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的认购费为(wèi)0.5％；若是认购份(fèn)额大于100万份的，认购费用(yòng)统一为1000元(yuán)/笔。

　　托管行(xíng)方面，广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF由工(gōng)商银行托管(guǎn)，汇添富中证国(guó铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF由(yóu)建设银行托管，招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的(de)托管方则是中信建投证券。

　　此外，据(jù)基金君(jūn)了解，上(shàng)交所拟定于5月11日(rì)举(jǔ)办“发现(xiàn)央企投资价值(zhí)促进央企估值(zhí)回(huí)归(guī)”业务交流(liú)会暨国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF宣介会(huì)。会议主(zhǔ)旨为进(jìn)一步(bù)探索建立中国特色(sè)估值体系，引导央企投资价值发(fā)现，推动央企估值回(huí)归(guī)合理水平。上交(jiāo)所、中国国新、指数公(gōng)司、券商、基金(jīn)公司等相关领导将出席会议(yì)。

　　在多位业内人士看来，3只中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF未来(lái)都将在上交所上市，上交所此次会议或为产品发(fā)行预热。

　　不少行(xíng)业人士也(yě)看(kàn)好央企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)发行(xíng)情况。“‘中特估’是近期(qī)资本市场的(de)行情主线，包(bāo)括交易所、券(quàn)商、基金工商各(gè)方对此也比较重视，基(jī)金(jīn)公司(sī)肯定会重点发行，但目前(qián)市场(chǎng)上也存在不少央企主题基金，因(yīn)此预计此次央企股(gǔ)东回报ETF发行也会(huì)相对(duì)理(lǐ)性。”一位基金公司(sī)人士表现。

　　一位券商(shāng)人士也(yě)表示，所在券商会参与其中一只央(yāng)企股东回报ETF的(de)发行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首先(xiān)，央企股东回报ETF契合(hé)目前资(zī)本市场(chǎng)的(de)行情主线，产品本身(shēn)就比较好卖；其次，我(wǒ)们近期(qī)已将考(kǎo)核(hé)侧重点放(fàng)在产品保有量(liàng)上，同时降低(dī)基金(jīn)首发的(de)考核权重。”上述券(quàn)商人士称。

　　一位基金(jīn)公司人士也预(yù)计，类似去(qù)年(nián)中证1000ETF的发行大(dà)战不会在此(cǐ)次(cì)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF上上(shàng)演。“近期多家基金公司上报的(de)中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)ETF已经分(fēn)为三批(pī)陆续推向市场，而不是九只同时获批发售(shòu)，就是为了(le)避免发行大战的出现。”

　　“尽管销售(shòu)机(jī)构(gòu)不会(huì)过度拼基金首发，不过，目前市场上非(fēi)常(cháng)关注(zhù)‘中特估’板块，预计发行(xíng)情况也会比较乐观。”

　　基金积(jī)极布(bù)局央企主题(tí)产品

　　为投资者带来分享改革红利(lì)工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以来资本市场的热门，基金(jīn)公司也积极布局(jú)相(xiāng)关(guān)产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全市场已有18家基金公(gōng)司(sī)陆(lù)续(xù)申报(bào)了21只央(yāng)国(guó)企主(zhǔ)题基金，易方达(dá)、汇添(tiān)富、南方、博时、招商等各大公募巨(jù)头都有参(cān)与，其中嘉实、华安、银华(huá)基金等(děng)多(duō)家机构，还各申(shēn)报了(le)主、被动两只产品，积(jī)极(jí)填补这一(yī)产品(pǐn)条线。

　　除了中证国新央企股东回报ETF之外，此前(qián)，易方达、南(nán)方、银华还同时(shí)上报了跟踪“中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)科技(jì)引领指数”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉实则上(shàng)报了(le)中(zhōng)证国新央(yāng)企现代(dài)能(néng)源(yuán)ETF，据了(le)解，上述(shù)中证(zhèng)国新央(yāng)企ETF也有望尽快获(huò)批，会陆续进入发行(xíng)。

　　伴随着(zhe)这些主题产品的(de)发行(xíng)，意味着，个人和机构投资(zī)者拥有(yǒu)配置央企特色(sè)指(zhǐ)数(shù)、分享(xiǎng)改革红利(lì)的便捷工具。

　　据业内人士表示(shì)，早(zǎo)在去年11月，证监会主席易会满提出“探索建立(lì)具有中(zhōng)国(guó)特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发(fā)挥(huī)”。这一讲(jiǎng)话为A股市场未来发展(zhǎn)和改(gǎi)革指(zhǐ)明了方向(xiàng)，成熟(shú)完善的估(gū)值(zhí)体系对于资本市场(chǎng)的价值发现以及(jí)资(zī)源配置功能的(de)发挥有重(zhòng)要作用，也(yě)是资本市场支持实(shí)体(tǐ)经济发展的重(zhòng)要基础。因此，看准“中国特色估值体系(xì)”背景之(zhī)下，央国企(qǐ)估值重塑(sù)的机遇，行业对这一领(lǐng)域的产品(pǐn)积极布局(jú)。

　　“我们目前(qián)储备了不少央(yāng)国(guó)企主题(tí)基金(jīn)，就是(shì)看准这类企业的投(tóu)资价值。”据(jù)一(yī)位(wèi)基金公司人士表示(shì)，建(jiàn)立(lì)具有(yǒu)中(zhōng)国特色的(de)估值体(tǐ)系，有助于提升市场对(duì)国有上市(shì)企(qǐ)业的关注度，对企业(yè)估值层面的各类因素做进一步的研究(jiū)和探(tàn)讨，强化相关(guān)领(lǐng)域在新环境下的资(zī)产价格预期。

　　此外(wài)，广发(fā)基金(jīn)罗国庆表示(shì)，从(cóng)长期来(lái)看，央国企(qǐ)板块的投资逻辑是比(bǐ)较完(wán)备的：一(yī)是央企是实(shí)现国家(jiā)战略发(fā)展的“排(pái)头(tóu)兵”，不(bù)断受到政策(cè)的支(zhī)持与(yǔ)引导；二是央(yāng)企作为(wèi)资本市场“压舱石(shí)”“基本(běn)盘”具有重要(yào)作用；三(sān)是央企引(yǐn)领科技(jì)创新，研发占比逐年(nián)提升；四(sì)是央企仍是(shì)A股估(gū)值洼(wā)地(dì)。未来在不断完善中国特色(sè)现代资本(běn)市场下(xià)，预计(jì)国资央企有望迎来估值修(xiū)复。

　　汇(huì)添富基金(jīn)经理晏阳也表示，当(dāng)前稳健的(de)经营业绩为央国企(qǐ)的(de)估值重塑提供了市场认可的(de)基础(chǔ)。从盈利能力方面来看，近年来央国企ROE出现(xiàn)明显企稳回升(shēng)，目前已超过(guò)其他类型企(qǐ)业，高于A股(gǔ)平(píng)均水平，体现出央国企(qǐ)较强的(de)“价值(zhí)创造”能力(lì)。从成(chéng)长性来看(kàn)，2022年(nián)三季度国资委(wěi)旗下上(shàng)市央企营业总收入(rù)同比增长(zhǎng)8.53％，同期全部A股为2.52％；归(guī)母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅为(wèi)8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未来，央国企上市公(gōng)司质量的提升或将成(chéng)为央国企估(gū)值重塑(sù)的核(hé)心(xīn)动力。

　　招商基金量(liàng)化(huà)投(tóu)资部基金经(jīng)理刘重杰也表示(shì)，从公司经营(yíng)的角度看，上市央(yāng)、国企的盈利能(néng)力相比(bǐ)A股市场整体(tǐ)而言更加稳健(jiàn)，ROE、分红(hóng)率(lǜ)、股息率(lǜ)过往长(zhǎng)期领先(xiān)，具备较高的长期投资(zī)价值(zhí)，或更符合机构投资者、个(gè)人养老金(jīn)等配置性的需求。在中国特色估值体系的推进过(guò)程中，央企股东回报指数具备较好的长期配(pèi)置(zhì)价值。

　　关于央(yāng)企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国(guó)新央企股东回(huí)报指数，指数由(yóu)国新投资有限(xiàn)公司定制(zhì)，主要选取(qǔ)国务院国资(zī)委下(xià)属(shǔ)现(xiàn) 金分红或回(huí)购总额占总市值比率较高的50只上市公司证(zhèng)券作为指(zhǐ)数样本， 以反映央企(qǐ)股东回(huí)报主题上市公(gōng)司(sī)证券(quàn)的整体表现。

　　指数行业(yè)覆盖钢(gāng)铁、建(jiàn)筑装饰(shì)、公用事业、石(shí)油石化、煤炭、建(jiàn)筑(zhù)材(cái)料、房地产、机械设备等，前十大成(chéng)份(fèn)股(gǔ)权重(zhòng)合计约33％，均为央(yāng)企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指(zhǐ)数前十大(dà)成份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指数(shù)公司， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新央企股东回报指(zhǐ)数有哪些特色(sè)？

　　答(dá)：高分红：央企(qǐ)股东回报指数聚焦高分红与高回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高于主流指数(shù)的分红水(shuǐ)平(píng)。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报指数(shù)当前市盈率约为(wèi)9倍(bèi)，相对于(yú)主(zhǔ)流指数表现(xiàn)出更低的估(gū)值水(shuǐ)平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东回(huí)报指数近五(wǔ)年ROE水平均(jūn)稳(wěn)定保持在8％以上，体现出较好的盈利水平和盈利(lì)稳定性。

　　3、问(wèn)：目前(qián)这(zhè)3只央(yāng)企(qǐ)回(huí)报(bào)ETF发(fā)行时(shí)间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基本是(shì)5月(yuè)15日(rì)至5月(yuè)19日。投资者可选择网上现金认购、网(wǎng)下现金认(rèn)购和网(wǎng)下(xià)股票认(rèn)购3种方式

　　4、问(wèn)：目前(qián)这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集规模上限为20亿元，如果募集规模(mó)超过20亿(yì)元，将(jiāng)采取比例配售的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企回(huí)报(bào)ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认(rèn)购费、管理(lǐ)费、托管费等。

　　目(mù)前3只产(chǎn)品认(rèn)购费用来(lái)看，在(zài)认购金额低于50万，认购费均(jūn)为0.8％，在(zài)50万(wàn)和(hé)100万之间，广(guǎng)发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产品均为(wèi)0.5％，而(ér)托(tuō)管费上，广发旗下产品为(wèi)0.05％，招(zhāo)商和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安排，以及后续做市(shì)商(shāng)如何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)。多家(jiā)公司后续将安排做市商，保障充分的流动性支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经理(lǐ)人(rén)选？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基金(jīn)公司都(dōu)由“实力派(pài)”来担纲基(jī)金经理。其中广(guǎng)发央企回报ETF拟(nǐ)任(rèn)基金(jīn)经理罗(luó)国庆为广发基金(jīn)指数投(tóu)资部(bù)副(fù)总经(jīng)理，而(ér)汇(huì)添富(fù)央企回报ETF采取了(le)双基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)来管理。

　　8、问(wèn)：央(yāng)企股东回报指数历(lì)史表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截(jié)至3月31日，央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化(huà)回报12.60％，超越(yuè)同期(qī)沪(hù)深300和上证红(hóng)利指数的(de)表现。

　　9、问(wèn)：如何(hé)看待央(yāng)企指数的(de)投资价值？

　　第一(yī)、央(yāng)企(qǐ)特色突出：1、市值优势明显(xiǎn)，具备较高(gāo)的长期(qī)投资(zī)价值；2、央企(qǐ)经营较稳健，整体(tǐ)平均盈利高(gāo)于(yú)A股；3、肩负社会(huì)责任，是(shì)国家战(zhàn)略(lüè)发(fā)展主(zhǔ)力军(jūn)。

　　第二(èr)、“中特估”背景：估值较低，重塑中国特色估值(zhí)体系背景下估值提升空间(jiān)较大。

　　第三、红利因(yīn)子叠加(jiā)：1、红利属性更明显，追(zhuī)求分享(xiǎng)高质量发展成果2、具备一定抗通胀能力和抗风(fēng)险(xiǎn)的配置效益。

　　10、问：目前(qián)央企概念已(yǐ)经(jīng)涨过一轮了，板块持续性(xìng)如何？

　　答：一、央企当前估值仍(réng)处于较低分位水平。截至2023年4月底，中(zhōng)证(zhèng)央企指数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场中证全指的(de)17.07。自2014年底至今(jīn)，中证央企指数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分位(wèi)水平。无(wú)论横向对比还是纵向比较，央企整体估值水(shuǐ)平(píng)与(yǔ)其经济(jì)地位(wèi)并不匹配，亟待改善(shàn)，在政策支持下(xià)有(yǒu)望迎(yíng)来重塑。

　　二、央企重估或(huò)是贯穿全年的(de)主线。从券商机构(gòu)的对外观点(diǎn)来看，多家券商明确表示今年的投资主线(xiàn)之一(yī)就是(shì)央(yāng)国企价值重估(gū)。部分券商的观点如(rú)下：

　　国信证券：继续把(bǎ)握国(guó)企价值重估这一投资主线(xiàn)；

　　银(yín)河证券：不受(shòu)黑天(tiān)鹅干扰，坚(jiān)持(chí)数字经济+国企改革主线；

　　平安(ān)证(zhèng)券(quàn)：数字经(jīng)济+国(guó)企(qǐ)改革的投资主线更为清(qīng)晰；

　　光大证券：在新(xīn)一(yī)轮(lún)国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)和中国特色估值体系推(tuī)动下，当(dāng)前(qián)国企(qǐ)价值重估行情有望(wàng)持续并(bìng)形成(chéng)主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价