今年(nián)以来，美股科技(jì)板块持续上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内人士表示，今年美股科技(jì)反弹明显，主要(yào)受益于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域的大发(fā)展。当前，全(quán)球产业界和资本市(shì)场都在(zài)积(jī)极(jí)拥抱(bào)这(zhè)新一轮的数(shù)字(zì)产业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，因(yīn)此看好该板(bǎn)块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收益(yì)霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益(yì)前35只产品中，仅(jǐn)有一(yī)只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排在(zài)第(dì)27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉数为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季度(dù)重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投美股科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达(dá)和超威(wēi)半(bàn)导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随其后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导体、微软、脸(liǎn)书等(děng)多只(zhǐ)美股科技(jì)股。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重(zhòng)仓股中占比较(jiào)高(gāo)的多是美股科(kē)技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要权重股为美股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智(zhì)能热(rè)潮推动了(le)美股大涨，AI概念今(jīn)年以(yǐ)来(lái)创造了1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值，相比去年(nián)年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件公司(sī)，今年(nián)全球AI应用热(rè)潮(cháo)也都是由这些公(gōng)司(sī)掀起和推动的(de)，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及(jí)近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪(làng)全面席卷美(měi)股市场，引发了科(kē)技股的全(quán)面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季(jì)度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达(dá)到了(le)近160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概念的(de)火热，持(chí)续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时(shí)基金指数与量化投资部(bù)基金(jīn)经理万琼也认为，多(duō)只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受益(yì)于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引(yǐn)领发展，像纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊(náng)括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指全线收跌，苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等多只大型科技(jì)股普跌(diē)；而到(dào)了5月24日，除(chú)道指下(xià)跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数、纳(nà)指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等(děng)科技股股价也开(kāi)始回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技(jì)股震荡(dàng)上(shàng)涨(zhǎng)的(de)走(zǒu)势(shì)，广发基金刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国科技板(bǎn)块同时(shí)受到(dào)有利因(yīn)素以及不(bù)利(lì)因素影响，其(qí)中，美股近(jìn)期(qī)正经历着债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市(shì)场担心重演2011年(nián)美(měi)国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和(hé)削减(jiǎn)赤(chì)字的法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但(dàn)由此产生的紧张(zhāng)局势(shì)引(yǐn)发全(quán)球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美(měi)国作为全球第一大经济(jì)体的偿债能力，投资人(rén)多(duō)半认为美债几近零风险。此外(wài)，美联储对于(yú)未来(lái)暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期走势也产(chǎn)生了一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用(yòng)全面支撑(chēng)着科(kē)技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多云(yún)公司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形(xíng)处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科(kē)技板(bǎn)块的(de)业绩(jì)增长正来(lái)自数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代(dài)，未来支撑(chēng)力度(dù)或(huò)将持续(xù)。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙(lóng)头为例(lì)，一季度(dù)净利(lì)润均出(chū)现不同程度的下滑，除微软外其(qí)余四家(jiā)巨头(tóu)业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等(děng)问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司普遍(biàn)意识到当(dāng)前宏观压力，积(jī)极通过削(xuē)减开支、降本增(zēng)效的方(fāng)式提(tí)升(shēng)盈利能力。

　　“不过(guò)科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例(lì)，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数(shù)字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们(men)有理(lǐ)由相信科技企(qǐ)业(yè)巨头们已通过持之(zhī)以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到(dào)质(zhì)变的厚积薄发(fā)能力，从第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手而有望(wàng)在中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英(yīng)伟达等(děng)，未(wèi)来几个季度(dù)AI技(jì)术和产品的(de)推广(guǎng)能(néng)否为(wèi)这(zhè)些(xiē)公司打开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手p>

　　博时基(jī)金万琼表示(shì)，科技(jì)板块代表(biǎo)人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科技公司(sī)又是引领全(quán)球科技(jì)的(de)发展，美股科技板块还是具(jù)有很(hěn)好(hǎo)的(de)长期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长(zhǎng)期的(de)配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美股也(yě)有需要注意的风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者应根据自(zì)身(shēn)的(de)风险偏好，尽可能的做(zuò)多资产的(de)配置。坚(jiān)持长期投资(zī)、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界上最(zuì)大(dà)的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关性低，从分散投资(zī)的角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看好美(měi)股科技(jì)股(gǔ)、生物制药(yào)公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代(dài)表性(xìng)更(gèng)好，更符(fú)合美(měi)股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资(zī)者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式参与，或许是一种体(tǐ)验更好(hǎo)的方式(shì)。”

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