5月以来，港股市场仍在(zài)持(chí)续下跌(diē)，最近一(yī)个交易日(rì)即5月(yuè)25日主要指(zhǐ)数更是创出年内收市新低(dī)。不过，虽然多只投(tóu)资港股的ETF产品年内收(shōu)益告负，但资金(jīn)越跌越(yuè)买，多(duō)只港股ETF产品(pǐn)年内份额增幅明显(xiǎn)，纷纷(fēn)创下历史新(xīn)高。如广发基金两(liǎng)只港股ETF年内(nèi)份额(é)分别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也持续增长，最新份额(é)更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业内(nèi)人士对此表示，港股(gǔ)作(zuò)为离岸市场，基本(běn)面主要(yào)跟随(suí)国(guó)内(nèi)市(shì)场，而流动性与海外流动性相(xiāng)关(guān)度(dù)较高，在基本(běn)面及流动性(xìng)双重(zhòng)压力下，5月(yuè)市场走(zǒu)势较(jiào)弱。不过(guò)，当前港股市(shì)场估值(zhí)水(shuǐ)平已处于历史偏低水平，具备一定的投(tóu)资性价比，看好人工智能、互联网科技、创(chuàng)新药等细分领域的投资(zī)机会(huì)。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)26日，港股(gǔ)ETF产品年内份额合计(jì)达2284.37亿份，相较于年(nián)初(chū)增(zēng)幅超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份(fèn)额增幅明显，且再创历史新高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股创新药(yào)ETF年内份额增(zēng)幅(fú)分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨(zhǎng)港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前(qián)二。而(ér)易方达、富国(guó)基金等旗(qí)下5只港股ETF产品份额也实现倍数(shù)增幅。

　　此外(wài)，华夏恒(héng)生互(hù)联网(wǎng)ETF份额也持(chí)续增长，年内份(fèn)额增(zēng)幅超31％，最(zuì)新份额已(yǐ)站上(shàng)699.71亿(yì)份的(de)高位，再创历史新高(gāo)，并(bìng)继(jì)续蝉联(lián)市(shì)场规(guī)模最大(dà)的港股(gǔ)ETF产品。

　　不过，从产品(pǐn)业(yè)绩来看，截至5月26日，仍有超(chāo)九成(chéng)港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年内收(shōu)益为(wèi)负，产品(pǐn)平均收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港股(gǔ)市场持续震(zhèn)荡(dàng)下跌，3月下(xià)旬虽有小幅回调(diào)，但(dàn)4月下旬(xún)之后又(yòu)转跌，5月25日，港股再度缩(suō)量下跌，恒生指数、恒生科(kē)技指数在同日创下年内收市(shì)新低；而(ér)整体(tǐ)看(kàn)，5月港股(gǔ)市(shì)场跌多涨少，波动中枢朝(cháo)下移动。

　　对于近期(qī)港股市场波动下跌，广发恒生科技ETF基金经理刘杰分(fēn)析系受多个(gè)因(yīn)素影响。一方面(miàn)，国内经(jīng)济复苏斜率放缓，市场处于(yú)弱(ruò)预期和弱复苏叠加的阶段；另(lìng)一方面，海外核(hé)心通胀仍存韧性，美国债(zhài)务上限到(dào)期带来的债(zhài)务违约(yuē)风险也(yě)对(duì)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同(tóng)时，港股(gǔ)囊(náng)括了大部分内地互联网(wǎng)以及新经济领域上市公(gōng)司，5月份日本正式(shì)出台了制造(zào)设备管制措施，加大了市场对于国内科(kē)技领域的担忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱，均影响(xiǎng)了5月份港股(gǔ)市场的表现。

　　诺德基金基金(jīn)经理张昳泓认(rèn)为，港股(gǔ)近期波动较大主要(yào)有基(jī)本(běn)面(miàn)以(yǐ)及资金(jīn)面两(liǎng)方面的原因。

　　首先，从(cóng)基本面(miàn)角(jiǎo)度来看，去年防(fáng)疫(yì)政策转向(xiàng)后市(shì)场对于国(guó)内疫(yì)后复苏(sū)有较高的预期，“从春节前后(hòu)的复苏情况，我们确实看到(dào)由于线下场景(jǐng)的修复，消费需求出(chū)现了比较好的恢复。而进(jìn)入4、5月份(fèn)，国内(nèi)经济整(zhěng)体相较(jiào)一季(jì)度环比有所(suǒ)减(jiǎn)弱，这也(yě)使得市场对于(yú)国内(nèi)经济复苏预期开始修正，整体盈利端(duān)预期(qī)有所下(xià)修。”

　　其(qí)次，从资金(jīn)流动性的角度(dù)来看，张昳泓表示(shì)，海外对于暂(zàn)停加(jiā)息的节奏出现(xiàn)反复，人民币汇率也(yě)在持续走(zǒu)弱，近期跌(diē)破7的关口。港股(gǔ)作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随国内(nèi)市场(chǎng)，而(ér)流动性与海外流动性相关度较(jiào)高，在(zài)基本面及流动(dòng)性双重压力下，5月市场走势较弱。