金融界5月(yuè)18日(rì)消息 “农化巨头”先正达(dá)的A股上市之路可谓是(shì)一波(bō)三折，犹(yóu)如(rú)坐过山(shān)车一般(bān)，跌(diē)宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被取消上会(huì)后，先正达的上市之路再(zài)添一(yī)段(duàn)新的历程。先正达将作(zuò)别(bié)科创板(bǎn)，将(jiāng)目光(guāng)转向沪(hù)市(shì)主板。

　　据上交所网站显示，上交所日前(qián)做出(chū)决(jué)定终止对先(xiān)正达(dá)集团股份(fèn)有限公司首次公开发行股票(piào)并在科创板上市(shì)，先正达(dá)集科创板IPO审核(hé)状态变更为“终止”。

　　就在市(shì)场错(cuò)愕不(bù)已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答记者问(wèn)对(duì)先(xiān)正达是上(shàng)市予以了回应。上交所(suǒ)相关负责人(rén)表示，已收到先正达(dá)集团提(tí)交的撤(chè)回(huí)在科(kē)创板首发上市的申(shēn)请，并已按照规则完成相关流(liú)程。

　　上交所(suǒ)相关负责人(rén)在回(huí)应中透露，先正达集团表示将转(zhuǎn)申(shēn)报沪市主(zhǔ)板，对此，上(shàng)交所尊重(zhòng)企业对(duì)上市板块(kuài)的自主选择，支持大型农业科(kē)技企业上市，推进(jìn)相(xiāng)关工作平(píng)稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对于为何(hé)科(kē)创板向先正达关闭上市大(dà)门，并未(wèi)做(zuò)出(chū)明确解释(shì)，至于外界关心的“农化巨(jù)头”先正达属性与科(kē)创板(bǎn)定位是否一致问题，也未(wèi)作明确(què)答(dá)复(fù)。

　　只是时间证明，出于(yú)市(shì)场稳定考虑(lǜ)并不是科(kē)创板(bǎn)将先正达拒之门外的原布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少因(yīn)。

　　3月(yuè)28日，先正达突然被取消上会。对于审议会(huì)议取消原因，市场人(rén)士分析不(bù)排除(chú)是出于市场(chǎng)稳(wěn)定考虑，“目前国际国(guó)内形布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少势复杂，又正处(chù)于全(quán)面实行注册制改革关键期，主板首批(pī)注册企业正在发行、缴款(kuǎn)过程中(zhōng)。先(xiān)正(zhèng)达集团自(zì)身(shēn)规模和募集资金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集团(tuán)

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由(yóu)中(zhōng)国中(zhōng)化集团与中国化工(gōng)集团(tuán)旗下农化板块(kuài)业务整合而成，主要由瑞士(shì)先正达、安道(dào)麦及中化(huà)集团农业业务组成，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达集(jí)团控股股东为(wèi)农化公司，农化公(gōng)司由中国中(zhōng)化通过其(qí)全(quán)资子(zi)公司中国化(huà)工间接全资持有，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)系国务(wù)院国资委。集(jí)团旗下现分四个业务单(dān)元：总部(bù)位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于美国芝加哥(gē)的先正达种(zhǒng)子、总部位于以色列的安道麦以及先正达(dá)集团中国。业务(wù)主(zhǔ)要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地区(qū)、中(zhōng)国及除(chú)中国(guó)以外的亚太(tài)地区。

　　先正达集团主营业务涵(hán)盖植物保护、种子、作物营养产(chǎn)品的(de)研发、生(shēng)产与销售，并(bìng)从事(shì)现代农业(yè)服务(wù)。招股书(shū)称，2021年先正达集团在全球(qiú)植保(bǎo)行业(yè)排名第一、种子行业排(pái)名第三；在中国植保(bǎo)行业(yè)排名第一、种子行(xíng)业(yè)排名第一、作(zuò)物营养行业排(pái)名第一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先正达分别实现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利(lì)润(rùn)分(fēn)别(bié)为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先(xiān)正达集团资产总额为5731.02亿(yì)元(yuán)，资产(chǎn)负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质(zhì)地也(yě)有(yǒu)忧虑之处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚(hòu)，但是先(xiān)正达自(zì)身质地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先(xiān)正达的上会(huì)稿(gǎo)显示其商誉账(zhàng)面价(jià)值惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司商誉账(zhàng)面价值分(fēn)别为1664.13亿(yì)元(yuán)、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同时公司归(guī)属于母公(gōng)司股东权益合计(jì)的(de)金额分别(bié)为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公(gōng)司扣(kòu)除商誉后的归(guī)属于母公司股东权益合计(jì)的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函中(zhōng)要(yào)求(qiú)先正达就可能面临的商(shāng)誉减值风险对公司财务(wù)状(zhuàng)况的(de)进一(yī)步(bù)布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少影响进(jìn)行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管报告期内公司未对商誉计提减值，但如果被(bèi)收购公司未来运营状况未(wèi)能达到预(yù)期，公(gōng)司可能面临(lín)商(shāng)誉(yù)减值的风(fēng)险(xiǎn)，建议投资者充分(fēn)关注(zhù)商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是科创(chuàng)板现存排队(duì)企(qǐ)业中最为“老(lǎo)资格”的企业。先正达(dá)集(jí)团于2021年6月宣布(bù)拟申请(qǐng)科创(chuàng)板上市。当年9月，因发行(xíng)上市(shì)申请文件中记载(zài)的(de)财务资(zī)料已过有(yǒu)效期，需要补(bǔ)充提(tí)交，上交所中止其(qí)发行上市(shì)审核；随(suí)后的10月，上交(jiāo)所(suǒ)恢复(fù)其发行(xíng)上(shàng)市审(shěn)核。

　　值得注意的是(shì)，先正达之前计(jì)划募资650亿(yì)元，若能成功上市，将(jiāng)是(shì)近13年A股最大(dà)IPO，排进A股市场前四(sì)。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石(shí)油(yóu)668亿(yì)元(yuán)，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对(duì)于如此(cǐ)规模的募资规模(mó)，先正达(dá)表示，130亿元将用于(yú)尖端(duān)农业科技研发(fā)的费用和(hé)储备，39亿元用(yòng)于生(shēng)产资产的扩展、升级和(hé)维护以(yǐ)及其他资本支出，78亿元用于扩展现代(dài)农业技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购项目(mù)，剩余195亿元用于偿还集团(tuán)的长期债务。

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