金(jīn)融界4月21日阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊(rì)消(xiāo)息 国家外汇管理局新闻发言人(rén)王春(chūn)英21日在国新(xīn)办新闻发布会上表示，近年来(lái)，外资投(tóu)资人民(mín)币资产规模总体上(shàng)升(shēng)，中国逐(zhú)步成为新兴经济(jì)体吸收证券投资的(de)主力(lì)。

　　去年在高通胀压力下，美(měi)联(lián)储快速(sù)收(shōu)紧(jǐn)货币(bì)政(zhèng)策，美元汇率利率(lǜ)都有(yǒu)明显抬升。全球各国吸收跨境债(zhài)券投资规模明显减少，主要新(xīn)兴经济体股票市场(chǎng)出现了资金回撤。在(zài)这样的情况下，中国(guó)也面临中(zhōng)美(měi)利(lì)差倒挂，证券市场外资也有(yǒu)所调整，但整(zhěng)体(tǐ)还是保持(chí)了稳定。境外(wài)央行和银行类机构投资中国的债市表现是相对稳定(dìng)的，股票市场外资总体呈(chéng)现(xiàn)净(jìng)流入。证券投资项(xiàng)下(xià)资本流动变化，没有(yǒu)改(gǎi)变中国国际收支总体平衡的(de)大(dà)局(jú)。

　　近(jìn)几个月随(suí)着内外部环(huán)境(jìng)的改善，外资(zī)对中国证券投(tóu)资总体是向好的。首先，中(zhōng)国的(de)经济(jì)稳步恢复，市场预期(qī)得到提振。境外投(tóu)资者对人民币资产的投资热(rè)情明(míng)显回(huí)升。其(qí)次(cì)，受多方因素影响，近(jìn)期(qī)美元汇率和(hé)利率(lǜ)从高位回落(luò)，中美十年(nián)期国债(zhài)收(shōu)益率倒(dào)挂程度(dù)趋向收敛，已(yǐ)经从最高(gāo)的(de)1.5个百分点收窄了一半，当前是0.7个(gè)百分点左右。2023年1月份，外资净买(mǎi)入(rù)境内股票创历史(shǐ)新(xīn)高；3月份(fèn)，外(wài)资持(chí)有境内(nèi)债券余额环比回升。

　　王春英分(fēn)析，未来人民币资产(chǎn)的几(jǐ)个(gè)特点还会吸引境外投资者稳步投(tóu)资中国证(zhèng)券市(shì)场。中国人(rén)民币资产具(jù)有几个特点(diǎn)：综合回报稳定(dìng)、投资价(jià)值高、多(duō)元化配置(zhì)需求比较强。

　　第(dì)一，人(rén)民币的(de)币值稳定(dìng)，境外投资者(zhě)持(chí)有(yǒu)人民币资产汇兑影响(xiǎng)相对平稳。近年来(lái)，人(rén)民币汇率展现(xiàn)出稳(wěn)健性的特征，始终(zhōng)在合(hé)理均衡(héng)水平上保持基(jī)本稳定(dìng)。即使是外部环(huán)境复杂多变的2022年，人民币汇率的(de)波动幅(fú)度也(yě)明(míng)显低于日元、英(yīng)镑、欧元以及主要(yào)新(xīn)兴市场货币(bì)。所以持有人(rén)民(mín)币资(zī)产(chǎn)，汇(huì)兑的(de)波动(dòng)影(yǐng)响是相对平稳(wěn)的。

　　第二，人民币资产(chǎn)在全球具(jù)阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊有分散化投资价值，可以更(gèng)好地满足境外投资者多元化(huà)配置需求。中国的经(jīng)济(jì)周期和(hé)主(zhǔ)要发达(dá)经济体(tǐ)不同步，我们(men)宏观(guān)经济政策以我为主，利率、汇率以及资产价格走(zǒu)势(shì)相对独(dú)立，在全(quán)球(qiú)资产配置(zhì)中(zhōng)有非常好的(de)分(fēn)散化的效果。做(zuò)投资的都理解这(zhè)一点(diǎn)，也都非常喜欢这一(yī)点。同时(shí)，中国的债券市场从规(guī)模看居全球第二位，这意(yì)味着我们的流动性好，人民币资产兼具(jù)阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊安全性和流动性的特征，已(yǐ)经逐步成为准安(ān)全资产。

　　第三，人(rén)民币债券价格稳定、投资(zī)回报稳定。人民币债券投资回报波动率(lǜ)在全球处于低位，回报波动率比较低意味(wèi)着投资回报更加稳定。经测算，去(qù)年人民币(bì)国债指(zhǐ)数月度回(huí)报年化波(bō)动率(lǜ)是2.4％，美(měi)债(zhài)的波动率水平是(shì)6.6％。这个比较显示出人民币债券价格(gé)是稳定的，投资回报(bào)是稳定(dìng)的。

　　还有第四个(gè)特征，中(zhōng)国国内股票估值(zhí)低，投资前(qián)景(jǐng)良好(hǎo)。无论(lùn)从市盈(yíng)率还(hái)是市净率等(děng)指(zhǐ)标看，当前(qián)A股(gǔ)的(de)估值相对偏低，所以投资价(jià)值比较(jiào)高，而(ér)且潜在风险(xiǎn)比较(jiào)低(dī)。

　　王春英表示，总的(de)来看未来(lái)中国(guó)经济回升向好，金融市(shì)场开放也会稳步推进，外资仍有(yǒu)流入(rù)空间。当(dāng)前，在(zài)我国证券市场中，无论债券还是股(gǔ)票外(wài)资占比都是偏低的，所(suǒ)以外资投资空间还是比(bǐ)较大。

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