大家(jiā)好(hǎo)，简单看(kàn)一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在(zài)讨论一(yī)个(gè)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越(yu杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物è)超老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合外，其他(tā)三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能(néng)成(chéng)为(wèi杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物)市场最(zuì)有持续性(xìng)的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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