在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一(yī)季报后，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高(gāo)科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日上作出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中，公(gōng)司(sī)管理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了(le)电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来(lái)，储能行(xíng)业(yè)今年(nián)上(shàng)升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起大(dà)落在市场上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别(bié)上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在(zài)一(yī)季度(dù)是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模(mó)交付，而储能大(dà)规模(mó)交付会带(dài)来(lái)产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电池(chí)厂商的(de)毛利率提(tí)升已(yǐ)经有了立竿(gān)见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的(de)情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如(rú)前两者(zhě)明(míng)显(xiǎn)，但也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价格之后，新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场会趋(qū)于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其(qí)南(nán)京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜(yí)春(chūn)基(jī)地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国(guó)轩高科的(de)一季(jì)报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例(lì)为(wèi)8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体状况看，国轩(xuān)高(gāo)科存货水平保持(chí)了较低位置(zhì)。国轩(xuān)高科高级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有(yǒu)自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映(yìng)了(le)行业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余(yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其(qí)中宁德时代一季度报告(gào)显示(shì)，其库存金额已从年初的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂商提到，库(kù)存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研(yán)报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维(wéi)持(chí)极低库(kù)存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液(yè)库存(cún)周期大幅(fú)下降至7天左右，负(fù)极因石(shí)墨化需(xū)要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机(jī)构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库(kù)存极低，基本(běn)保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球(qiú)化(huà)步伐，收购(gòu)博世集团的(de)德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面(miàn)今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力(lì)电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升空间预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会在下(xià)半年(nián)放量，而国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能(néng)业(yè)务(wù)在2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法于(yú)其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空(kōng)间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量(liàng)的领(lǐng)域(yù)，不存在(zài)需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了(le)第(dì)二(èr)季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季度(dù)，真正出货是在(zài)二季度以后偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法pan>，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法