投资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato