近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会(huì)通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗评估交易(yì)合(hé)理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市等方式(shì)参与债券代(dài)持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗融(róng)资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现(xiàn)的(de)重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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