财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路(lù)是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月21日(rì)财(cái)联社记(jì)者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行(xíng)业的(de)影响，包括对(duì)新产品定价(jià)、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人寿、国(guó)华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内(nèi)人(rén)士对财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对(duì)财联社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要(yào)涉(shè)及新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的(de)产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。<冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗/p>

　　下(xià)调预(yù)定利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国(guó)险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和(hé)优(yōu)质非标(biāo)资(zī)产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率较大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预(yù)定利率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成(chéng)本(běn)压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次(cì)调(diào)整(zhěng)评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停(tíng)高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大(dà)量(冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗liàng)高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的(de)方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示(shì)利(lì)率、分(fēn)产(chǎn)品调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负债(zhài)端(duān)成(chéng)本。

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